真实的债券市场逻辑(做市商制度风险防范及走势分析)

近年来我国债券市场发 展迅速，债券总体规模已居 全球第二，并成为我国直接 融资的重要组成部分。当前 ，我国债券市场正面临发行 交易制度进一步完善、市场 规模快速增长的同时风险防 控压力增大等问题，而且股 债之间联动关系日趋复杂， 债券创新品种发展迅速，债 券通持续扩大，市场走势波 动增加，这引起了市场的广 泛关注。针对上述问题，本 书以做市商制度、公司债市 场、债券品种创新2017～ 2020年债券市场走势等为 研究对象进行深次分析，并 提出政策建议。

李湛，湖北监利人，1974年10月生，深圳证券交易所博士后，金融学教授，曾先后获西安交通大学金融学硕士、暨南大学产业经济学博士学位。曾任深圳市后备级领军人才，国家自然科学基金评审专家。多年致力于债券市场与债券监管的研究，在《财贸经济》、《金融研究》、《当代财经》、《经济学动态》、《金融时报》(理论版)等刊物发表相关论文30多篇，多篇论文被人大复印资料全文转载。先后主持有关债券市场的国家自然科学基金和国家社科基金3项，博士后基金和省部级课题3项。撰写了一系列有关公司债券改革与发展的研究报告，得到证监会等金融监管部门的重视和政策采纳，并获得包括广东省哲学社会科学二等奖和深圳市金融创新一等奖等多项省部级奖励。

第一章 导论 第二章 中国债券市场的做市商制度研究 第一节 中国债券市场与做市商制度 一、研究背景 二、研究问题 三、文献综述 第二节 境外发达债券市场做市商制度发展经验 一、美国债券市场做市商经验 二、欧洲债券市场做市商经验 三、日本债券市场做市商经验 四、小结 第三节 我国债券市场做市商制度实践 一、银行间债券市场做市商制度 二、上海证券交易所固定收益证券电子交易平台做市商制度 三、做市商制度对债券市场流动性影响的实证分析 四、小结 第四节 建议与启示 一、对我国建立做市商制度的基本判断和初步思路 二、相关方案及配套措施 三、具体建议 第三章 公司债市场的风险预警与控制研究 第一节 公司债市场的风险防范 一、研究背景与意义 二、相关研究文献回顾 第二节 公司债市场的发展现状分析 一、公司债市场规模情况 二、公司债产品的结构情况 三、公司债市场的发行者结构情况 四、公司债市场的投资者情况 五、公司债市场的交易情况 第三节 公司债市场的潜在风险来源及触发机理分析 一、公司债发行者的风险来源 二、公司债投资者的风险来源 三、公司债市场的交易风险来源 四、公司债市场的监管风险来源 五、公司债市场风险的触发机理分析 第四节 公司债市场发展风险分析——基于发行和运行特征视角 一、公司债市场发行情况比较分析 二、公司债市场流动性状况比较分析 三、债券市场的信用利差比较分析 四、公司债市场对违约事件的敏感性分析 第五节 公司债市场稳定运行风险分析——基于系统性风险视角 一、异质性投资者的回购杠杆测算 二、不同杠杆水平下公司债市场波动的压力测试 三、大规模信用风险爆发时公司债市场风险分析 第六节 公司债市场风险控制的政策建议 一、公司债市场的风险控制原则 二、公司债市场发展风险的防范措施 三、重大外生性冲击下的公司债市场风险防范措施 第四章 债券市场与股票市场的联动传导机制研究