市场滥用犯罪与刑事合规

本书以市场滥用犯罪行为的实质解释与相关法律规范的运作效率评估为基点，解构市场滥用犯罪的行为实质、法律解释与刑事合规实务，跨越市场与监管，覆盖金融与法律，贯穿证券法（包括期货、衍生品法律）与刑法，跨越金融、会计、财务等专业知识，注重运用法律与金融分析的跨学科研究方法，透析市场滥用犯罪的行为机理，反思刑法规制路径，研究刑事法律风险控制措施，在2021年7月6日中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于依法从严打击证券违法活动的意见》、2021年3月1日《刑法修正案（十一）》正式实施、2020年3月1日《证券法》全面推行注册制的背景下，共同探索国家法律制度安排、市场主体刑事合规措施，以及金融市场功能有效发挥的动态关系与合理边界。

目　录 第一章　市场滥用犯罪导论：法律解释与刑事合规的跨学科解析 　　　　一、市场滥用犯罪概述 　　　　二、市场滥用犯罪的逻辑起点：概念统筹与法益保护 　　　　三、市场滥用犯罪的规范框架：行为类型与构成特征 　　　　四、资本市场刑事合规：市场滥用犯罪的风险控制与规范遵从 　　　　五、市场滥用犯罪刑法理论研究与法律实务：问题导向与创新方向 第二章　市场滥用犯罪法律与金融分析：刑法解释与刑事合规的实用工具 第一节　法律与金融 　　　　一、思维路径 　　　　二、理论工具 第二节　有效资本市场 　　　　一、有效资本市场假说 　　　　二、价格“解码”机制 第三节　行为金融 　　　　一、行为金融理论 　　　　二、非理性 　　　　三、混沌与随机 第四节　市场滥用犯罪法律与金融分析的场景应用 　　　　一、综合分析 　　　　二、工具选择 第三章　市场滥用犯罪刑事法治展望与刑事合规宏观战略规划 第一节　资本市场刑事合规对于制度安排发展方向的整体把握 　　　　一、零容忍的政策导向 　　　　二、谨慎克制的立法导向 　　　　三、协调的立法导向 第二节　市场滥用犯罪刑事风险控制 　　　　一、市场滥用刑事合规困境的根源 　　　　二、市场滥用犯罪刑事风险的评估 第三节　市场滥用犯罪刑事法治优化构想 　　　　一、抑制市场非理性 　　　　二、提升立法技术 　　　　三、调整司法解释结构 第四节　市场滥用犯罪刑事合规前瞻 　　　　一、金融衍生品市场合规盲区的填补 　　　　二、金融商品发行市场的合规措施 第四章　虚假陈述犯罪：资本市场信息披露机制的刑法保护与刑事合规 第一节　资本市场虚假陈述犯罪概述 　　　　一、虚假陈述犯罪 　　　　二、《刑法修正案（十一）》对虚假陈述犯罪的立法调整 第二节　虚假陈述犯罪刑法规制的基础构造 　　　　一、欺诈发行证券 　　　　二、违规信息披露 　　　　三、证券发行核准制下虚假陈述犯罪的刑法逻辑 　　　　四、证券发行注册制下虚假陈述犯罪的刑法逻辑 第三节　虚假陈述犯罪的行为构成 　　　　一、故意 　　　　二、重要性标准 　　　　三、相关性判断 　　　　四、上市公司与市场分析机构的责任分配 第四节　虚假陈述犯罪的规则重构 　　　　一、发行市场的刑法保护 　　　　二、擅自发行刑法条款的调整 第五节　虚假陈述犯罪的刑事合规 　　　　一、合法性认知的义务 　　　　二、信息合规性的善意信赖 　　　　三、信息合规弥补损失 　　　　四、预期警示 第五章　内幕交易犯罪：资本市场信息价值的刑法保护 第一节　内幕交易犯罪的金融本质与刑法解释 　　　　一、内幕信息 　　　　二、内幕信息经济价值滥用 　　　　三、内幕信息经济价值滥用行为的违法性 第二节　内幕交易犯罪行为的司法判断 　　　　一、泄露行为认定 　　　　二、建议 　　　　三、犯罪情节司法判断 第六章　证券内幕交易犯罪刑事合规 第一节　内幕信息知情人员管理与非法获取人员风险控制 　　　　一、内幕信息知情人员 　　　　二、内幕信息非法获取人员风险管理 第二节　正当交易合规管理 　　　　一、预设交易计划的规则架构 　　　　二、预设交易计划的实践操作 　　　　三、预设交易计划的滥用风险及其控制 第三节　内幕信息价格敏感期的合规管理 　　　　一、内幕信息形成时间的金融逻辑 　　　　二、类型化的内幕信息形成时间 　　　　三、内幕信息形成时间动态风控的例外情形与个案把握 第四节　信息挖掘与专家网络的合规管理 　　　　一、资本市场允许信息竞争 　　　　二、内幕交易风险控制 第七章　期货内幕交易犯罪：法律解释规则与刑事合规实务 第一节　期货内幕交易的行为特征与核心样态 　　　　一、期货市场的独立特征 　　　　二、期货市场内幕交易的行为特征 　　　　三、期货市场内幕交易的核心样态 　　　　四、期货市场内幕交易的跨市场属性 第二节　境外期货市场内幕交易法律规制与刑事合规实践 　　　　一、Motazedi期货内幕交易案 　　　　二、Ruggles期货内幕交易案 　　　　三、EOX & Gizienski期货内幕交易案 　　　　四、借鉴与启示 第三节　我国期货市场内幕交易法律规范的缺陷与结构性障碍 　　　　一、期货市场内幕交易法律规范的缺陷 　　　　二、期货市场内幕交易法律规范的结构性障碍 第四节　期货市场内幕信息特征的全新解构 　　　　一、期货市场内幕信息的重大性 　　　　二、期货市场内幕信息的未公开性 　　　　三、期货市场内幕信息知情人员的义务来源与内容 第五节　期货市场内幕交易犯罪法律规制与刑事法律风险控制 　　　　一、证券与期货的界限 　　　　二、期货内幕信息的类型 　　　　三、期货内幕信息知情人员 　　　　四、期货市场内幕交易与利用未公开信息交易 第八章　利用未公开信息交易犯罪：资本市场信息利益冲突的法律规制与合规管理 第一节　利用未公开信息交易犯罪的行为构成 　　　　一、内幕信息以外的其他重大未公开信息 　　　　二、信息利益冲突 第二节　利用未公开信息交易犯罪的刑法解释 　　　　一、信息的未公开性与价格敏感性 　　　　二、利用未公开信息从事金融交易 　　　　三、建议他人从事金融交易 　　　　四、量刑情节与法定刑适用 第三节　利用未公开信息交易犯罪刑事合规：信息产权协商 　　　　一、单一刑事控制模式的效能评估 　　　　二、代理成本问题 　　　　三、信息产权、刑法文本与刑事合规空间 　　　　四、信息产权协商 第九章　市场操纵犯罪：资本市场价格形成机制的刑法保护与刑事合规 第一节　市场操纵犯罪中实际控制账户的刑法解释与合规管理 　　　　一、民事法律判断：实际控制账户的交易决策权 　　　　二、刑事法律判断：实际控制账户的决定或者影响 　　　　三、大数据管理 第二节　人工智能应用场景下的市场操纵犯罪刑事法律风险控制 　　　　一、人工智能实体刑事法律风险 　　　　二、人工智能应用场景下的市场操纵行为解构 　　　　三、高频交易操纵的合规管理 第三节　短线交易操纵和虚假申报操纵的司法认定与风险控制 　　　　一、短线交易操纵 　　　　二、虚假申报操纵 　　　　三、司法规则与合规管理 第四节　蛊惑交易操纵的司法认定与风险控制 　　　　一、虚假信息的重大性 　　　　二、信息欺诈 第五节　跨市场操纵的金融机理、法律规制与刑事合规 　　　　一、跨市场操纵的实质界定 　　　　二、跨市场操纵的金融机理 　　　　三、跨市场操纵的法律规制与刑事合规 第十章　非刑罚处罚：市场滥用犯罪刑事合规的创新路径 第一节　市场滥用犯罪非刑罚处罚的实体标准 　　　　一、适用主体 　　　　二、适用条件 　　　　三、适用范围 第二节　市场滥用犯罪非刑罚处罚的具体运作 　　　　一、训诫 　　　　二、责令具结悔过 　　　　三、赔礼道歉 　　　　四、赔偿损失 　　　　五、建议主管部门予以行政处罚或者行政处分 第三节　市场滥用犯罪非刑罚处罚的合规创新 　　　　一、建构独立的市场滥用犯罪非刑罚处罚体系 　　　　二、创新多元化系统性非刑罚处罚方法 　　　　三、融入刑事合规的非刑罚处罚的暂缓起诉、不起诉程序