税盾价值与资本结构(来自中国的证据)

我国正处于转型经济时 期，伴随过去四十年的改革 开放，我国综合国力得到显 著的提高，加之我国特有的 税收制度及其变迁也为资本 结构理论的研究提供了独一 无二的契机。本书基于企业 所得税的视角，从债务税盾 、非债务税盾两个视角来探 究与资本结构的关系。其中 债务税盾部分，基于企业所 得税法改革，检验税率提高 和税率降低两类企业在资本 结构变化上存在的差异；在 非债务税盾部分，分别从职 工薪酬提供的工资税盾、研 发支出形成的税盾两个方面 来检验了其与资本结构的关 系。研究立足中国实践，验 证了一般管理理论的普遍性 ，又给理论的进一步完善提 供了中国企业的实证依据。 全书加上序言，共7章，全 面分析了税盾价值与资本结 构的关系，尤其通过模型建 构分析企业所得税的变化对 资本结构的影响，显示出实 证研究的范本，验证了管理 学理论在中国的实践。本书 在学术方法上也有一定的创 新性。

序言 第1章 导论 1.1 研究现状、动机与意义 1.1.1 债务税盾与资本结构 1.1.2 “非债务税盾”与资本结构 1.1.3 产权性质、企业所得税与资本结构 1.2 研究思路与方法 1.3 研究可能的创新 1.4 本书结构及内容安排 第2章 文献回顾 2.1 资本结构基本理论 2.1.1 MM理论 2.1.2 权衡理论 2.1.3 优序融资理论 2.1.4 代理成本理论 2.1.5 其他理论 2.2 资本结构理论发展：税收视角的理论模型 2.2.1 无企业所得税的MM模型 2.2.2 包含企业所得税的MM模型 2.2.3 综合考虑企业所得税和个人所得税的模型 2.2.4 引入“非债务税盾”的模型 2.3 资本结构理论发展：税收视角的经验证据 2.3.1 债务的净税收价值 2.3.2 企业所得税税率与资本结构的关系 2.3.3 非债务税盾与资本结构的关系 2.4 产权性质、企业所得税与资本结构 2.4.1 产权性质与资本结构 2.4.2 产权性质与企业所得税 第3章 制度背景 3.1 “两税合一”与企业所得税税制变化 3.1.1 企业所得税税制中的“两税并存” 3.1.2 “两税合一”与企业所得税税率变化 3.1.3 “两税合一”与“与投资有关的税盾”的变化 3.2 计税工资制度变迁 3.2.1 “限额计税工资”制度产生的背景 3.2.2 税制改革与“限额计税工资”制度 3.3 研究开发支出税收优惠政策 3.3.1 研究开发支出税收优惠的必要性 3.3.2 研究开发支出税收优惠政策 第4章 税率变化、债务税盾与资本结构 4.1 理论分析与研究假设 4.1.1 债务税盾与资本结构关系：基于企业所得税改革的分析 4.1.2 债务税盾与资本结构关系：基于税收耗损状态的进一步分析 4.1.3 债务税盾与资本结构关系：基于产权性质的进一步分析 4.2 研究设计 4.2.1 样本选择 4.2.2 模型与变量 4.3 实证结果与解释 4.3.1 描述性统计 4.3.2 企业所得税税率变化与资本结构调整关系检验 4.3.3 企业所得税税率变化与资本结构调整：基于“税收耗损状态”的进一步检验 4.3.4 企业所得税税率变化与资本结构调整：基于产权性质的进一步检验 4.4 稳健性检验 4.5 小结 第5章 计税工资制、非债务税盾与资本结构 5.1 理论分析与研究假设 5.1.1 工资税盾与资本结构关系：基于计税工资制的分析 5.1.2 计税工资扣除限额标准变化与资本结构调整关系分析 5.2 研究设计 5.2.1 样本选择 5.2.2 模型设计 5.3 实证结果与解释：工资税盾与资本结构关系 5.3.1 描述性统计 5.3.2 工资税盾与实际税率关系检验 5.3.3 工资税盾与资本结构关系检验 5.3.4 工资税盾与资本结构关系：基于税收耗损状态的进一步检验 5.3.5 工资税盾与资本结构关系：基于产权性质的进一步检验 5.4 实证结果与解释：计税工资扣除限额标准变化与资本结构调整 5.4.1 描述性统计 5.4.2 计税工资扣除限额标准变化与资本结构调整关系检验 5.4.3 计税工资扣除限额标准变化与资本结构调整：基于税收耗损状态的进一步检验 5.4.4 计税工资扣除限额标准变化与资本结构调整：基于产权性质的进一步检验 5.5 稳健性检验 5.5.1 工资税盾与资本结构关系稳健性检验 5.5.2 计税工资扣除限额标准变化与资本结构调整稳健性检验 5.6 小结 第6章 研究开发支出、非债务税盾与资本结构 6.1 理论分析与研究假设 6.1.1 研发支出与资本结构的关系：税盾视角的分析 6.1.2 研发支出与资本结构的关系：基于税收耗损状态的进一步分析 6.1.3 研发支出与资本结构的关系：基于产权性质的进一步分析 6.2 研究方法与样本 6.2.1 模型设计 6.2.2 样本选择 6.2.3 样本描述 6.3 实证结果与解释 6.3.1 研究开发支出与实际税率 6.3.2 研究开发支出与资本结构关系检验 6.3.3 研究开发支出与资本结构关系：基于税收耗损状态的进一步检验 6.3.4 研究开发支出与资本结构关系：基于产权性质的进一步检验 6.4 稳健性检验 6.5 小结 第7章 研究结论及未来研究方向 7.1 研究结论及启示 7.1.1 主要研究结论 7.1.2 几点启示 7.2 研究局限性及未来研究方向 参考文献