交易所企业债收益率波动研究

本书以交易所企业债指 数收益率为研究对象，从债 券市场微观结构、股票市场 波动溢出和货币市场利率这 三个影响交易所企业债收益 率波动的市场因素入手，进 行了全面深入细致的计量分 析。这项研究的目的是为大 类资产配置提供理论基础， 以及为评价市场有效性与完 善企业债市场发展提供理论 借鉴。作者认识到投资者的 预期并不完全相同和绝对理 性，信息不会引致投资者采 取完全、及时、一致预期的 行动。对于这类具有分形、 混沌等特性的复杂开放的非 线性系统，采取有效市场假 设下的因果关系进行调控很 难取得预期效果，甚至会背 道而驰，而通过对交易所企 业债指数收益率波动特征的 识别，研究交易所企业债市 场收益率波动特征和信息含 量的关系，有助于深入认识 交易所企业债市场的有效性 水平及交易者的行为特点， 为金融市场宏观调控提供依 据。

1 绪论 1.1 研究目的 1.2 企业债的定义与范围 1.3 选题背景及研究意义 1.4 研究内容、方法和框架 1.5 可能的创新之处 2 相关理论及文献综述 2.1 企业债收益率的定义 2.2 收益率波动计量研究的进展 2.3 收益率波动影响因素理论 2.4 研究述评 2.5 本章小结 3 交易所企业债市场的发展 3.1 交易所企业债市场的发展意义 3.2 交易所企业债市场交易机制 3.3 交易所企业债市场发展分析 3.4 交易所企业债创新趋势分析 3.5 本章小结 4 交易所企业债指数收益率波动的特点 4.1 交易所企债指数时间序列的特点 4.2 企债指数收益率描述统计分析 4.3 企债指数收益率ARMA模型 4.4 企债指数收益率波动的长记忆性 4.5 企债收益率波动的杠杆效应 4.6 企债收益率波动的风险溢酬效应 4.7 本章小结 5 市场交易对交易所企债收益率波动的影响 5.1 上证企债指数样本交易额概述 5.2 含交易量企债收益率异方差模型的估计 5.3 交易额增长率同企债收益波动率关系的描述统计 5.4 交易额增长率对企债收益波动率影响的计量分析 5.5 活跃度对企债收益率波动的影响 5.6 本章小结 6 股指波动对企债收益率波动的影响 6.1 股指收益率特点及其分布 6.2 股债收益率残差与条件异方差比较 6.3 股债收益率波动溢出多元GARCH模型 6.4 本章小结 7 Shibor波动对企债收益率波动的影响 7.1 Shibor波动对企债指数收益率波动的影响 7.2 Shibor收益率与企债30收益率之间的Var关系 7.3 Shibor收益率对企债30收益率广义异方差的影响 7.4 Copula函数的建立 7.5 本章小结 8 结论与对策建议 8.1 主要研究结论 8.2 研究结论的应用 8.3 研究局限与展望 参考文献