资产证券化及其税制问题研究

资产证券化所独有的结构化设计，使其很难适应传统的税收制度。例如，资产证券化的多环节的设计，就会形成重复课税；在对纳税人的认定、征税对象的选择、计税依据的确定等方面，传统的计税规则很难对其进行明确的规定。对于资产证券化税收制度的研究涉及税收学、金融学、法学、会计学等多个领域。本书的研究有助于拓展研究视野，充实资产证券化的专题研究成果，为构建合理的证券化税制提供可能的参考，具有一定的理论意义。

徐珊，现为福建商学院财务与会计学院副教授、中国注册会计师、高级经济师，福建商学院科研创新团队带头人。主要教授《纳税会计实务》《高级财务会计》《财务报表分析》等课程。近年来，主要围绕金融市场税制问题开展研究，主持了福建省社会科学规划项目《资产证券化税制研究》、省级精品课程《纳税会计实务》以及多项省中青年教师教育科研项目和校级科研与教学改革项目；发表多篇关于金融税制的期刊论文，并被多次引用和下载；并主编教材《新编企业纳税实务》。 此外，学术论文《“营改增”试点对银行业的影响及完善措施》还获2017年福建省外经贸财会论文二等奖。2015年指导学生参加第三届全国国际贸易会计职业能力竞赛，获综合技能团体一等奖、个人综合技能一等奖。2017年被评为福建商学院“怛申”科研之星。 本书获2017年度福建省哲学社会科学规划项目《资产证券化税制研究》（项目批准号：FJ2017B108）基金资助，以及福建商学院科研创新团队支持计划资助。

第一章 资产证券化的制度考察 第一节 资产证券化及其税制的基本概念界定…………………………003 一、资产证券化的概念……………………………………………………003 二、资产证券化税制的概念………………………………………………004 第二节 资产证券化的基本原理…………………………………………006 一、基础资产现金流分析 …………………………………………………006 二、资产重组原理…………………………………………………………008 三、风险隔离原理…………………………………………………………009 四、信用增级原理…………………………………………………………012 第三节 资产证券化相对于一般融资方式的特征………………………016 一、一般的融资方式………………………………………………………016 二、资产证券化与一般融资方式的区别…………………………………017 第四节 资产证券化的操作体系…………………………………………024 一、资产证券化的主要参与主体 ……………………………………024 二、资产证券化的基本要素 ……………………………………………033 三、资产证券化操作的一般流程 ………………………………………038 第五节 资产证券化的产品………………………………………………041 一、按基础资产分类 ……………………………………………………041 二、按结构性重组分类……………………………………………………043 三、按监管机构或交易市场分类…………………………………………044 第二章 资产证券化的产生与发展 第一节 资产证券化的起源之路…………………………………………051 一、西方金融体制发展的必然结果………………………………………051 二、美国资产证券化发展概况 ……………………………………………054 三、欧洲资产证券化发展概述……………………………………………060 第二节 美国资产证券化的演变…………………………………………066 一、基础资产的演变 ……………………………………………………066 二、交易结构的演变 ……………………………………………………068 三、发行机构与发行量的演变 …………………………………………074 第三节 金融危机的回眸与展望…………………………………………077 一、金融危机前存在的问题………………………………………………077 二、次贷危机后监管的改进及其效果 …………………………………084 第四节 美国资产证券化的借鉴与启示…………………………………088 一、资产证券化市场中九个关键要素……………………………………088 二、谨慎推行复杂的创新产品……………………………………………088 三、防范系统性金融风险…………………………………………………089 四、建设完善资产证券化市场……………………………………………090 第一节 金融创新与税法的相互关系……………………………………093 一、金融创新的原因之一：税法 …………………………………………093 二、税法应对金融创新的滞后及其负面影响……………………………096 三、金融创新下税法的选择………………………………………………100 第二节 金融创新对于税法的挑战与应对………………………………115 一、金融创新对于税法的挑战……………………………………………115 二、金融创新背景下税法的应对…………………………………………126 第三节 金融创新下的税收征管…………………………………………132 一、金融创新下税收征管的问题…………………………………………132 二、金融创新下税收征管的完善…………………………………………142 第四节 创建适应金融创新的税收政策…………………………………148 一、金融创新的外溢性与税收激励政策…………………………………148 二、金融创新背景下税收激励的实现……………………………………153 三、金融创新背景下税收激励政策的制定………………………………158 第四章 资产证券化的税收法规 第一节 我国资产证券化的税收目标……………………………………165 一、税收成本的降低………………………………………………………165 二、金融环境的稳定与公平………………………………………………166 三、不良资产的加速转化…………………………………………………166 第二节 我国资产证券化的税收法律制度分析…………………………168 一、我国资产证券化税收法律关系分析…………………………………168 二、我国资产证券化税收法律制度的现状分析…………………………170 第三节 我国资产证券化现有税收法律制度面临的问题与国际比较…179 一、资产证券化中的税收中性……………………………………………179 二、资产转移是真实销售还是担保融资的认定…………………………181 三、发起人面临的税收问题………………………………………………184 四、SPV面临的税收问题…………………………………………………191 五、投资者面临的税收问题………………………………………………205 第四节 我国资产证券化税收法律制度的完善…………………………209 一、对我国资产证券化税制的总体评价…………………………………209 二、我国资产证券化税制的完善…………………………………………215 参考文献……………………………………………………………………220