中国上市公司员工持股计划的影响效应研究/国宏智库青年丛书

本书的主要贡献在于对新时期员工持股计划的实 施现状进行了全样本统计分析；对员工持股计划的短 期市场反应展开研究，并进一步对资本市场态势对员 工持股计划宣告的影响、员工持股计划的各契约要素 对员工持股计划宣告的影响进行实证考察；聚焦于影 响机制，从理论层面对员工持股计划的财务效应进行 了剖析，并对员工持股计划同企业财务业绩之间的因 果关系进行了深入的研究；创新性地对员工持股计划 与企业非财务业绩之间的关系展开理论探讨和实证检 验。从总体上看，新时期员工持股计划实施效果整体 向好，但改革仍需时间检验。本书对员工持股的市场 效应、财务效应、非财务效应的研究结果进一步印证 了员工持股计划的积极作用，为企业制定员工持股方 案、政府相关主管部门制定员工持股政策、投资者展 开员工持股计划投资提供有益的参考。

第一章 绪论 第一节 研究背景与问题提出 一 研究背景 二 问题提出 第二节 研究目标与研究意义 一 研究目标 二研究意义 第三节 研究内容与研究方法 一 研究内容 二 研究方法 第四节 创新之处 第二章 基础理论 第一节 员工持股计划的概念界定 第二节 西方员工持股的理论发展 一 双因素理论 二 分享经济理论 三 民主公司理论 四 专门投资理论 第三节 中国员工持股的理论发展 一 职工主体论 二 劳动力产权论 三 企业制度创新论 第四节 员工持股理论述评 第三章 文献综述 第一节 员工持股的定性研究 第二节 员工持股计划的市场效应 一 稀释效应解释 二 盈利信号解释 第三节 员工持股计划与企业财务业绩 一 正相关关系 二 负相关关系或没有显著的相关关系 第四节 员工持股计划与企业非财务业绩 第五节 员工持股计划文献述评 第四章 员工持股计划的历史沿革与发展现状 第一节 典型国家员工持股的历史沿革与发展现状 一 美国员工持股的历史沿革与发展现状 二 英国员工持股的历史沿革与发展现状 三 法国员工持股的历史沿革与发展现状 四 日本员工持股的历史沿革与发展现状 五 其他国家员工持股的历史沿革与发展现状 第二节 中国员工持股的历史沿革与发展现状 一 中国员工持股的历史沿革 二 中国员工持股的发展现状 第五章 员工持股计划的市场效应 第一节 理论分析与研究假设 一 员工持股计划的宣告效应 二 资金来源与员工持股计划的宣告效应 三 股票来源与员工持股计划的宣告效应 四 股份占比与员工持股计划的宣告效应 五 参与员工占比与员工持股计划的宣告效应 六 高管认购比例与员工持股计划的宣告效应 第二节 研究设计 一 样本选择与数据来源 二 事件研究与模型构建 三 变量选择 第三节 事件研究结果 一 全样本事件研究结果 二 分区间事件研究结果 第四节 实证检验结果 一 描述性统计 二 相关性分析 三 回归分析 四 稳健性检验 第六章 员工持股计划的财务效应 第一节 理论模型 一 模型假定 二 员工持股模型分析 三 模型对比 第二节 制度背景与研究假设 一 制度背景 二 研究假设 第三节 研究设计 一 样本选择与数据来源 二 模型构建 三 变量选择 第四节 实证检验 一 倾向得分匹配处理 二 双重差分检验 第七章 员工持股计划的非财务效应 第一节 企业综合业绩评价 一 企业综合业绩评价的理论基础 二 企业综合业绩指标体系 三 企业综合业绩度量指标体系 四 企业综合业绩度量指标体系应用 第二节 理论分析与研究假设 第三节 模型构建与变量选择 一 模型构建 二 变量选择 第四节 实证检验 一 描述性统计 二 相关性分析 三 参数估计与模型检验 四 主要结果 第八章 主要结论与未来展望 第一节 主要结论 第二节 政策建议 第三节 进一步研究方向 参考文献 附录