金融危机的预警传染和政策干预/中国金融四十人论坛书系

许多金融风险带有“灰犀牛”的特征。为了尽可 能减少金融危机对经济和金融体系的冲击，监管层需 要建立金融危机的预警和监测系统，充分理解金融风 险的传染机制，并准备好应对危机事件的预案。本书 从这三个方面出发，对金融危机进行了深入研究。首 先，本书构建了一组以宏观指标为基础的金融危机预 警模型，开发了用于监测金融市场系统性压力的“中 国金融压力指数”(中国CISS)。其次，本书根据我国 的银行资产负债表数据构建了定量的沙盘推演模型模 拟银行间市场的风险传染路径，并根据沙盘推演的结 果总结了我国金融风险传染的特点。同时，本书还用 两种创新方法来识别我国的系统性重要性金融机构。 最后，本书根据国际上五次重大金融危机的经验教训 和定量模型的沙盘推演结果，就如何应对系统性金融 风险提出了若干政策建议。 本书是中国金融四十人论坛课题《金融危机的预 警、传染和政策干预》的研究成果。

第一篇 国内外文献综述 第一章 国内外文献综述 一、金融危机预警指标与金融压力监测指数 二、金融危机的传染机制 三、对金融危机的政策干预 四、本书的贡献 第二篇 金融危机的预警模型与监测指标 第二章 以宏观变量为基础的危机预警模型 一、研究背景 二、文献综述 三、模型和实证结果 四、结论与政策含义 第三章 基于高频数据的中国金融压力指数——中国CISS 一、引言和文献综述 二、模型设定 三、CISS及系统性压力事件识别 四、小结和下一步工作 第三篇 金融危机的传染机制研究 第四章 各国风险传染模型研究的最新进展 一、英国压力测试模型：从RAMSI到FLAME 二、加拿大央行银行部门宏观压力测试模型——MFRAF以及近期进展 三、韩国央行风险评估模型——SAMP 四、IMF模型 五、结论与评价 第五章 金融危机传染的理论模型 一、引言 二、模型设定 三、挤兑模型数值模拟 四、资产抛售模型数值模拟 五、结论与政策意义 第六章 对金融风险传染机制的定量研究——基于上市银行数据的模拟 一、引言和文献综述 二、银行数据的统计性描述 三、资本充足率约束下的资产抛售 四、流动性危机下的资产抛售模拟 五、结论和政策含义 附件一 资本充足率约束下各轮资产抛售结果 附件二 宏观冲击对银行不良贷款率的影响 第七章 用网络分析法研究机构间金融冲击传递 一、引言 二、研究设计 三、全样本金融冲击传递结构及其稳健性检验 四、金融冲击动态传递结构及其影响因素 五、结论与政策涵义 第八章 对金融机构系统性重要性的测度 一、相关研究 二、系统风险贡献衡量 三、实证测算 四、结果分析 五、结论与建议 第四篇 金融危机的政策干预 第九章 危机干预的国内外典型案例 一、20世纪90年代日本资产泡沫危机 二、1998年亚洲金融危机的演变与政府干预过程分析 三、2008年美国次贷危机的演变与政府干预过程分析 四、2009—2012年欧债危机的传染与政府干预过程分析 五、2015年中国股灾的演变与政府干预过程分析 六、五次危机爆发传染的共性分析及政策干预的经验教训 第十章 如何准备好应对金融危机的预案 一、中国系统性风险的来源及传染机制的五个特点 二、对我国系统性风险处置和干预的思考 参考文献