中国跨境投资企业的外汇风险敞口测度对冲动因与效果评价/经济管理学术文库

党的十九大报告指出，应“健全金融监管体系， 守住不发生系统性金融风险的底线”。本书首先揭示 了“走出去”战略背景下中国企业外汇风险相关问题 ；其次通过准确测度风险敞口，对企业汇率风险有一 个总体把握；再次从政府监管、公司治理和财务绩效 三大层面探讨了企业对冲动机，并从运营效率和价值 效应两大层面评价了对冲效果；最后提出政策建议。 本书对政府完善外汇衍生品监管政策和企业提升外汇 风险管控水平具有重要参考价值。

第一篇 总论 第1章 引言 1.1 研究背景和意义 1.2 主要内容与研究方法 1.3 主要特色 第2章 文献综述 2.1 跨国企业外汇风险对冲的内涵 2.1.1 外汇风险对冲的定义 2.1.2 外汇风险对冲与外汇投机的区别 2.2 跨国企业外汇风险对冲的动因探究 2.2.1 平抑企业外汇风险敞口 2.2.2 适应企业国际化程度的提高 2.2.3 降低企业破产成本 2.2.4 缓解投资不足 2.2.5 增加节税收益 2.2.6 降低代理成本 2.2.7 规模经济与显性交易成本 2.2.8 资本结构 2.3 跨国企业外汇风险对冲的主要方式 2.3.1 金融对冲与经营对冲：互补还是替代 2.3.2 金融对冲与经营对冲在影响公司价值方面的差异 2.4 跨国企业外汇风险对冲的效果评价 2.4.1 对企业价值增值影响的评估 2.4.2 对外汇风险敞口影响的评估 2.4.3 对进出口贸易影响的评估 2.4.4 对商业银行信贷扩张影响的评估 2.4.5 对货币政策汇率传导渠道影响的评估 2.4.6 对股权投资影响的评估 2.5 跨国企业外汇风险对冲文献的简要述评 2.5.1 针对转型国家跨国企业的外汇风险敞口测度研究 2.5.2 转型国家跨国企业外汇风险对冲交易数据库构建研究 2.5.3 基于微观视角切入的外汇衍生品市场监管机制完善研究 第3章 中国跨境投资企业的外汇风险敞口测度研究 3.1 跨境企业风险敞口测度问题的提出及意义 3.1.1 企业风险敞口测度问题的背景和意义 3.1.2 企业风险敞口测度的研究思路和方法 3.1.3 企业风险敞口测度的研究创新及不足 3.2 外汇风险敞口测度文献回顾 3.2.1 国内外关于外汇风险敞口测度的研究回顾 3.2.2 研究评述 3.3 研究模型设计 3.3.1 测度外汇风险敞口主流模型发展历程 3.3.2 现金流量法测度外汇风险敞口的模型设计 3.3.3 现金流量法测度外汇风险敞口的研究假设 3.3.4 资本市场法测度外汇风险敞口的模型设计 3.3.5 资本市场法测度外汇风险敞口的研究假设 3.4 中国跨境投资企业外汇风险敞口测度的实证研究 3.4.1 现金流量法测度外汇风险敞口的实证研究 3.4.2 资本市场法测度外汇风险敞口的实证研究 3.4.3 现金流量法与资本市场法测度外汇风险敞口的结果比较 3.5 行业特征对外汇风险敞口测度的影响 3.5.1 现金流量法下行业特征对外汇风险敞口测度的影响 3.5.2 资本市场法下制造业的外汇风险敞口测度结果 3.6 产权属性对外汇风险敞口测度的影响 …… 第二篇 中国跨境投资企业外汇风险对冲动因探究 第4章 政府金融衍生品监管与企业的外汇风险对冲决策 第5章 CEO权力与企业的外汇风险对冲决策 第6章 双重代理成本与企业的外汇风险对冲 第7章 国际化程度对企业外汇风险对冲的影响研究 第三篇 中国跨境投资企业外汇风险对冲效果评价 第8章 外汇风险对冲对企业财务困境的影响效应研究 第9章 外汇风险对冲对企业投资效率的影响效应研究 第10章 外汇风险对冲对企业融资效率的影响效应研究 第11章 外汇风险对冲与企业的债务税盾 第12章 外汇风险对冲与企业的股权融资成本 第13章 外汇风险对冲与企业的税收负担 第14章 中国企业外汇风险对冲效果评价——基于SEM模型 第15章 政策建议 参考文献 后记