经济转型中的利率市场化改革

我国利率市场化改革是从1996年开始的，到2015年10月，以中国人民银行放开了对金融机构存款利率的上限管理作为标志，历时二十年的利率市场化改革基本完成，这在我国金融改革和金融发展史上具有里程碑意义。目前我国利率市场化改革已经进入新阶段。本书对利率市场化改革与我国经济转型和产业结构调整的相互影响进行了研究，对利率市场化条件下的宏观调控体系变革和货币政策框架重构等进行了探讨。通过理论推导、实证分析、调查统计和国际经验比较等，说明利率市场化改革对我国宏观调控、金融市场、金融机构和实体经济的重要作用及传导路径。本书还将通过实证分析，检验我国货币政策的利率传导渠道及其有效性。结合国际国内利率市场化改革的实践，本书还尝试对我国金融改革的一些前沿问题做出说明，比如，中央银行基准利率选择、利率走廊界定、中央银行沟通与市场预期等。希望本书能对未来我国创新宏观调控机制、重构货币政策框架、深化金融体制改革、完善金融市场建设提供理论参考。

王宇，中国人民银行研究局研究员。1994年在中国人民大学经济系获得博士学位，1996年在中国社科院世界经济与政治研究所完成博土后研究。1996年进入中国人民银行，先后在货币政策司、金融市场司和研究局工作。参加了我国利率市场化改革的理论研究和政策制定。作为首席专家主持国家社科基金重大项目。在《经济研究》《金融研究》等期刊发表学术论文数百篇，在商务印书馆和三联书店等出版机构出版学术著作数十部。并任清华大学金融学院博士生导师，中国国际经济交流中心学术委员，世界经济学会常务理事，《中国经济时报》和《财新》杂志专栏作家。 李宏瑾，中国人民银行研究局副研究员，经济学博士，中国金融四十人论坛？青年论坛成员、召集人。在《经济研究》《金融研究》等期刊发表论文数十篇。曾获首届（2014年度）孙治方金融创新奖、中国金融学会优秀论文一等奖（第十届）等多项学术奖励。

第一章 引言 一、中国利率市场化：简要回顾 二、中国经济转型与利率市场化 三、中国利率调控体系：基本框架 四、本书的主要安排 第二章 利率市场化对宏观经济的影响 一、文献综述 二、利率市场化、消费与资本存量：基于拉姆齐模型 三、利率市场化对经济结构和货币政策的影响：考虑金融因素的动态随机一般均衡模型分析 第三章 利率市场化对实体经济和企业融资的影响：基于调查数据分析 一、利率市场化对实体经济的影响 二、利率市场化对企业融资约束的实证分析 第四章 利率市场化对商业银行的影响：理论分析、国际经验与中国实践 一、利率市场化对商业银行的影响：理论分析 二、利率市场化对商业银行的影响：国际经验 三、中国利率市场化及中国银行业面临的挑战 四、中国商业银行的应对策略 第五章 完善商业银行利率定价机制 一、商业银行利率定价机制需要转型 二、国外商业银行贷款定价方法 三、我国商业银行利率定价机制现状分析 四、如何完善商业银行利率定价机制 第六章 利率市场化条件下的货币政策传导机制：理论分析 一、理论背景 二、货币政策传导：传统观点 三、货币政策传导：信贷渠道 四、利率渠道与信贷渠道的关系 五、利率市场化条件下货币政策调控方式转型 第七章 利率市场化条件下的货币政策传导机制：实证分析 一、传统利率渠道 二、利率传导机制的有效性检验：基于全国数据 三、利率传导机制的有效性检验：基于银行数据 四、本章小结 第八章 货币政策的信贷传导渠道分析 一、信贷传导渠道的两个必要条件 二、指标选取与数据说明 三、计量分析结果 四、对宏观数据的稳健性检验 五、本章小结 第九章 中央银行利率调控：理论、模型与实证分析 一、中央银行利率调控的理论背景 二、中央银行利率调控的理论基础 三、流动性之谜与预期效应 四、零利率条件下的货币政策操作 五、中央银行利率调控的理论模型 六、对中国货币市场流动性效应和预期效应的实证研究 第十章 中央银行基准利率与利率调控体系 一、中央银行基准利率与价格型货币调控 二、培育中央银行基准利率的相关问题 三、中央银行利率调控的国际经验