基于DSGE模型的中国货币政策效应分析

由于2008年次贷危机的爆发，国际国内仍然面临较大的不确定性，另外中国利率市场化的成效也初见端倪。在这样的背景下，研究货币政策主题具有很强的现实意义。但是目前国内文献将较多的视角放在中国货币政策体系的建设和发展方向，以及中国货币政策规则等理论问题上，对于如何去评价一种货币政策是否可取，在备选的几种货币政策中采取何种货币政策，国内文献尚不充分。本文立足于中国的实际，运用DSGE模型分析中国近年来经济波动的根源，评估近年来货币政策的效果，并运用情景分析方法模拟若干宏观经济政策的效应。本文的重点在于引进DSGE这个重要的工具，以评估不同的经济政策。 本文主要的贡献在以下几个方面：首先，本文详细梳理了DSGE模型的发展脉络和发展现状为今后有志于使用该模型进行研究的科研人员提供了有益的补充资料。本文在梳理DSGE模型的文献综述的脉络以五种脉络展开。第一个脉络是介绍DSGE模型的理论渊源。将DSGE模型的发展放置于历史的高度，从发展的角度看待DSGE模型。二是介绍DSGE的特色——波动性的根源，DSGE模型中波动是将不确定理论合理地镶嵌进来的有益创新。三是介绍当今世界上各国中央银行应用DSGE模型的现状，通过这些介绍，可以看出DSGE模型已经成为众多央行不可或缺的工具之一。作为一种重要的实证工具，如何将理论模型应用于实证分析也是众多研究者所关心的问题之一，所以第四个脉络就是介绍DSGE模型的计量方法的发展。最后一个脉络就是介绍一下DSGE在我国的研究和应用现状。除了DSGE本身的文献梳理之外，本文围绕货币政策的四个主要议题也展开了文献梳理，一是关于货币制度中货币目标的规则还是相机抉择目标的选择；二是中介工具的选择问题；三是探讨现阶段货币政策主要面临的流动性问题展开；四是中央银行的独立性问题。由于2008年次贷危机的爆发，国际国内仍然面临较大的不确定性，另外中国利率市场化的成效也初见端倪。在这样的背景下，研究货币政策主题具有很强的现实意义。但是目前国内文献将较多的视角放在中国货币政策体系的建设和发展方向，以及中国货币政策规则等理论问题上，对于如何去评价一种货币政策是否可取，在备选的几种货币政策中采取何种货币政策，国内文献尚不充分。本文立足于中国的实际，运用DSGE模型分析中国近年来经济波动的根源，评估近年来货币政策的效果，并运用情景分析方法模拟若干宏观经济政策的效应。本文的重点在于引进DSGE这个重要的工具，以评估不同的经济政策。 本文主要的贡献在以下几个方面：首先，本文详细梳理了DSGE模型的发展脉络和发展现状为今后有志于使用该模型进行研究的科研人员提供了有益的补充资料。本文在梳理DSGE模型的文献综述的脉络以五种脉络展开。第一个脉络是介绍DSGE模型的理论渊源。将DSGE模型的发展放置于历史的高度，从发展的角度看待DSGE模型。二是介绍DSGE的特色——波动性的根源，DSGE模型中波动是将不确定理论合理地镶嵌进来的有益创新。三是介绍当今世界上各国中央银行应用DSGE模型的现状，通过这些介绍，可以看出DSGE模型已经成为众多央行不可或缺的工具之一。作为一种重要的实证工具，如何将理论模型应用于实证分析也是众多研究者所关心的问题之一，所以第四个脉络就是介绍DSGE模型的计量方法的发展。最后一个脉络就是介绍一下DSGE在我国的研究和应用现状。除了DSGE本身的文献梳理之外，本文围绕货币政策的四个主要议题也展开了文献梳理，一是关于货币制度中货币目标的规则还是相机抉择目标的选择；二是中介工具的选择问题；三是探讨现阶段货币政策主要面临的流动性问题展开；四是中央银行的独立性问题。由于2008年次贷危机的爆发，国际国内仍然面临较大的不确定性，另外中国利率市场化的成效也初见端倪。在这样的背景下，研究货币政策主题具有很强的现实意义。但是目前国内文献将较多的视角放在中国货币政策体系的建设和发展方向，以及中国货币政策规则等理论问题上，对于如何去评价一种货币政策是否可取，在备选的几种货币政策中采取何种货币政策，国内文献尚不充分。本文立足于中国的实际，运用DSGE模型分析中国近年来经济波动的根源，评估近年来货币政策的效果，并运用情景分析方法模拟若干宏观经济政策的效应。本文的重点在于引进DSGE这个重要的工具，以评估不同的经济政策。 本文主要的贡献在以下几个方面：首先，本文详细梳理了DSGE模型的发展脉络和发展现状为今后有志于使用该模型进行研究的科研人员提供了有益的补充资料。本文在梳理DSGE模型的文献综述的脉络以五种脉络展开。第一个脉络是介绍DSGE模型的理论渊源。将DSGE模型的发展放置于历史的高度，从发展的角度看待DSGE模型。二是介绍DSGE的特色——波动性的根源，DSGE模型中波动是将不确定理论合理地镶嵌进来的有益创新。三是介绍当今世界上各国中央银行应用DSGE模型的现状，通过这些介绍，可以看出DSGE模型已经成为众多央行不可或缺的工具之一。作为一种重要的实证工具，如何将理论模型应用于实证分析也是众多研究者所关心的问题之一，所以第四个脉络就是介绍DSGE模型的计量方法的发展。最后一个脉络就是介绍一下DSGE在我国的研究和应用现状。除了DSGE本身的文献梳理之外，本文围绕货币政策的四个主要议题也展开了文献梳理，一是关于货币制度中货币目标的规则还是相机抉择目标的选择；二是中介工具的选择问题；三是探讨现阶段货币政策主要面临的流动性问题展开；四是中央银行的独立性问题。由于2008年次贷危机的爆发，国际国内仍然面临较大的不确定性，另外中国利率市场化的成效也初见端倪。在这样的背景下，研究货币政策主题具有很强的现实意义。但是目前国内文献将较多的视角放在中国货币政策体系的建设和发展方向，以及中国货币政策规则等理论问题上，对于如何去评价一种货币政策是否可取，在备选的几种货币政策中采取何种货币政策，国内文献尚不充分。本文立足于中国的实际，运用DSGE模型分析中国近年来经济波动的根源，评估近年来货币政策的效果，并运用情景分析方法模拟若干宏观经济政策的效应。本文的重点在于引进DSGE这个重要的工具，以评估不同的经济政策。 本文主要的贡献在以下几个方面：首先，本文详细梳理了DSGE模型的发展脉络和发展现状为今后有志于使用该模型进行研究的科研人员提供了有益的补充资料。本文在梳理DSGE模型的文献综述的脉络以五种脉络展开。第一个脉络是介绍DSGE模型的理论渊源。将DSGE模型的发展放置于历史的高度，从发展的角度看待DSGE模型。二是介绍DSGE的特色——波动性的根源，DSGE模型中波动是将不确定理论合理地镶嵌进来的有益创新。三是介绍当今世界上各国中央银行应用DSGE模型的现状，通过这些介绍，可以看出DSGE模型已经成为众多央行不可或缺的工具之一。作为一种重要的实证工具，如何将理论模型应用于实证分析也是众多研究者所关心的问题之一，所以第四个脉络就是介绍DSGE模型的计量方法的发展。最后一个脉络就是介绍一下DSGE在我国的研究和应用现状。除了DSGE本身的文献梳理之外，本文围绕货币政策的四个主要议题也展开了文献梳理，一是关于货币制度中货币目标的规则还是相机抉择目标的选择；二是中介工具的选择问题；三是探讨现阶段货币政策主要面临的流动性问题展开；四是中央银行的独立性问题。

王秀丽（1983-），女，山东德州人，经济学博士，中国社会科学院工业经济研究所助理研究员。主要涉及通胀、财政货币政策、经济波动等金融和宏观经济领域，在《经济管理研究》《中国工业经济》《数量经济研究》等学术期刊发表论文多篇，参与国家自然科学基金应急管理项目“技术创新发展对通货紧缩预期的影响研究”、国家社会科学基金重大项目“中国制造2025的技术路线、产业选择与战略规划研究”课题研究。

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