中国资产管理行业发展报告(2018迎接资管新时代2018版)/资产管理蓝皮书

2017年中国资产管理行业规模在机构客户的需求推动下再创新高，然而规模增速却大幅放缓。投资行为同质化、客户构成机构化、机构资金散户化等问题愈发突出，这些问题如不从根本上解决，将在强监管、紧货币的大环境下，爆发更激烈的流动性风险。随着流动性转向，监管趋同，政策套利空间不断收紧，资产管理行业需要回归本源，放弃对粗放式、泡沫化发展的幻想，在投资和融资业务间区分对待，在客户渠道上深耕细作，在细分行业内积累优势，并在系统支持上长期规划，打开行业稳健发展的新局面。 作者信息

智信资产管理研究院 成立于2013年，是顺应大资管时代的需求而诞生的独立民间智库机构。智信资产管理研究院以推动中国资产管理行业的制度建设、投资者保护和市场繁荣为己任，被誉为中国资产管理行业第一民间智库。 智信资产管理研究院现有研究员10余名，另有来自银行理财、信托、基金、券商资管、保险资管等领域的30余名高管和业务骨干担任特约研究员。 智信资产管理研究院为中国的金融监管部门提供公共政策支持，为中国的资产管理机构提供战略规划、业务咨询和产品设计服务。研究院首席研究员郑智先生系中国信托业协会专家理事。

Ⅰ　总报告 1　顶层规范终落地，真资管时代开启——中国资产管理行业发展分析与展望【沈修远　张胜男】 　　一　2017年资管行业发展概述：严监管叠加流动性反转，行业规模结构性萎缩 　　二　2017年资管行业发展特征 　　三　现存的问题与争议 　　四　行业展望与建议：过渡期内积蓄长期能力与处置存量风险同样重要 Ⅱ　资管机构篇 2　银行理财：市场与监管双重考验下，真资管转型起航【季　成　刘彦磊】 3　信托行业：四大趋势凸显，未来转型可期【雍莹雪　陶斐斐】 4　保险资管：回归保险主业，支持实体经济发展【吕　想】 5　券商资管：严监管下规模首降，依托资源禀赋差异化发展【梁雅琴　刘　旭】 6　公募基金：价值投资回归，货币基金持续扩张【张　弢　田　熠】 7　基金子公司：严格监管下的艰难转型与改革升级【陈　霄　王　倩　刘艳娇】 8　私募证券投资基金：股票策略领跑，严监管下呈强者恒强之势【徐　丽　雷　蕾　门　丽】 9　私募股权投资基金：从资金驱动到产业赋能【张胜男　卢艳甍】 　专栏1　新时代下政府引导基金发展思考与展望【唐雪峰】 Ⅲ　投资篇 10　大类资产配置：全球经济复苏持续，资产价格重估考验投资能力【孟　越】 11　货币市场：稳健中性基调下的紧平衡【华　一】 12　固定收益市场：狂风暴雪中盼春归【王强松　孙　涛　张　雯】 13　类固定收益市场：非标死缓，路在何方？【张　华　邢水广】 14　权益投资：低波动市场下的一九分化【张　鑫　张长彬　孙秀琳】 15　海外市场投资：在全球经济持续复苏中寻找投资机会【忻娟娟】 　专栏2　打造核心竞争力——公募配置型产品的差异化发展之路【汪兰英】 　专栏3　资管新规后，结构性产品的机遇和挑战【忻娟娟】 Ⅳ　投资热点篇 16　资产证券化：2017年发行规模首度突破万亿元，政策是最大发展影响因素【王　宁　孙　鑫　徐梦哲　王卓然】 　专栏4　互联网消费金融的监管与合规发展【徐　静】 17　严控地方政府隐性债务重塑基础设施投融资逻辑【曹　勐】 18　房地产投资：在价值链调整进程中把握发展机遇【薛小峰　吴明晰】 19　统一监管时代，资管机构的资本市场业务发展之路【张凯峰】 　专栏5　适宜资管行业开展的产业投资机会【袁　路　吴易轩】 Ⅴ　渠道客户篇 20　客户渠道：机构客户骤降，客户结构重回“零售为王”【李　康】 21　高净值客户：新时代背景下，私人银行重要性空前提高【杜学敦　陈振炯】 22　统一监管背景下理财产品的互联网销售【范　杰】 　专栏6　从产品形态看资产管理行业变革【李世杰　盛　超】 Ⅵ　基础设施篇 23　资产管理行业法律制度建设的现状与展望【赵　娟　陈　磊　陈　旭　邱可琪　王泽坤】 24　资管行业转型，托管机构相伴，创新能力是发展核心【陈正涛　雷　敏　牛中强　廖镇宇】 　专栏7　从概念到落地，“金融科技+资产管理”的现状和挑战【刘　成　林慧敏　贺　娟】