金融方程式(数量金融的应用与未来)/大连商品交易所丛书

全球经济增长促进了金融行业规模的不断壮大， 随着国际金融一体化和金融自由化浪潮的发展，金融 创新达到了前所未有的高度，直接推动了金融衍生工 具的爆炸性增长。科学理论的创新发展和信息技术的 进步为数量金融学的发展提供了基础，市场规模的扩 大和金融创新的深化催生了更多的风险管理需求，因 此数量金融学作为金融领域中的一门新兴学科得以迅 速发展。与此同时，数量金融学的发展也催生了更多 的新型金融工具，使得金融业更具吸引力，更多人才 和资金纷纷涌人，现代金融行业变得愈加快速而复杂 。 2008年金融危机的突袭为人们敲响了警钟。从那 以后，数量金融学获得了从未有过的关注，量化分析 师的工作也引起了前所未有的争议。 ·量化分析师为什么可以获取如此高的薪酬? ·金融产品价格的复杂性是否真的可以量化预测 ? ·金融模型的日渐深化是否为金融产品提供了更 好的 风险保障? ·数量金融学的发展是否真的让金融市场更加有 效? 保罗·威尔莫特、戴维·欧瑞尔著北京大商所期 货与期权研究中心有限公司译的《金融方程式(数量 金融的应用与未来)/大连商品交易所丛书》用鲜活生 动的语言，为我们做出了解答。本书从历史出发，描 绘了数量金融学的发展历程，讲述了多位传奇人物在 数量金融领域的创新研究，同时立足当下，从量化分 析师、监管者、经济学家等不同参与者的角度，观察 模型的使用目的及现状。作者以幽默的语言评述和批 判了目前金融界存在的一些问题，包括模型系统滥用 现象、量化分析师激励机制与伦理道德之间产生的矛 盾，以及风险管理工具反而沦为金融系统的“减效装 置”，进而积聚了更大的系统性风险等问题。作者对 这种风险下蕴藏的巨大危机表达了担忧，并对如何防 范和解决问题提出了独特的建议。 希望本书可以为国内的数量金融从业者、衍生品 市场参与者以及所有希望进入这一行业发展的人们提 供更多的思考角度，同时也提醒我们牢记金融发展要 服务实体经济、防控风险的本质，以降低下一场金融 风暴到来的可能性。

致谢 关于作者 译者序 前言 第1章 早期的模型 金钱的魔力 金本位制 自然体系 理论基础 寻找均衡 内涵价值 第2章 走向未知 投机理论 有效市场 非理性市场 非正态分布 精神上的病毒 第3章 风险管理 基本面分析 “选美”比赛 技术分析 量化分析 相关性 重重疑虑 双重有效 风险价值 混沌边缘 第4章 市场缔造者 期权 期权的类型 巴舍利耶的回归 终极机器 战胜市场 对冲 数学的爆发 无风险 正反馈 第5章 金融衍生品 行权时间 决策成本 新品种期权 Delta并非万能 再谈市场风险价格 激情与疯狂 伟大与荒谬 资产组合 模型滥用 击鼓传花 货币紧缩 第6章 量化分析师 量化分析师的薪酬为何这么高 量化分析师与监管者 作家与经济学 耀眼的科学 机器人 全球大脑 金融创新 第7章 模型更新 烟雾之谜 预测校准 困惑之源 模型风险 盲目飞行 第8章 玩具模型 一个线索 回到本源 利率模型 一个参照 数学化原因 量子金融 混乱与秩序 第9章 滥用系统 练习1：交易新手 练习2：对冲基金经理 练习3：风险经理人 3A等级 减效装置 第10章 系统性威胁 预见 麦高芬 流动性谎言 10.4千万亿美元 仿生手 系统（约翰·劳vs.艾萨克·牛顿） 尾声保持简约 量化分析师：数学甜心 监管者：去冰岛吧 经济学家：醒醒吧 银行：学会失败 交易员：为什么我的奖金是负数 记者：注意破坏者 教育者：数量和质量 政治家：为金融体系创建 我庄严宣誓 核的选择 译后记 参考文献