项目投资与融资分析

张青编著的《项目投资与融资分析》分为项目投资与项目融资两部分 。项目投资部分主要包括项目投资决策过程及其相关要素，如机会、选址 、技术选择，投资、成本、收益的内涵、估算与分析方法，在此基础之上 ，重点对项目投资的财务能力，如盈利能力、生存能力与偿债能力、抗风 险能力等进行了全面、系统的论述，并从单个项目延伸到项目组合投资分 析。项目融资部分不仅包括项目融资模式与风险管理等基本内容，还包括 项目融资方案设计优化与典型案例等。 《项目投资与融资分析》将理论前沿和活生生的管理实践相结合，辅 以中外的实际案例，特别适合教学及中/高水平的读者阅读使用。

张青，安徽桐城人，复旦大学管理学院，教授，博士生导师，主要从事企业投资与融资、战略与创新方面的研究。主持国家级项目2项，省部级项目5项。企业咨询项目20余项，国内学术期刊发表学术论文50余篇，获得省部级奖3项。

第1章 导论/1 1.1 项目投资的基本内涵/1 1.1.1 项目的内涵/1 1.1.2 投资/5 1.1.3 投资项目的构成与类型/8 1.1.4 项目投资的外部环境/10 1.2 项目投融资目标与过程/14 1.2.1 项目投融资目标/14 1.2.2 项目投资的价值/15 1.2.3 项目投融资的寿命周期过程/20 1.3 本书的主要内容/22 1.3.1 本书的假设/23 1.3.2 本书的主要内容/23 课后练习题/27 第2章 项目投资的机会分析/32 2.1 项目投资机会驱动因素及其价值分析/32 2.1.1 机会的特征与驱动因素/32 2.1.2 机会的价值/36 2.2 项目投资的市场机会与技术机会分析/38 2.2.1 市场机会分析/38 2.2.2 技术机会分析/41 2.3 项目投资的产业机会分析/47 2.3.1 市场结构/47 2.3.2 产业链的位置/48 2.3.3 产业所处的发展阶段/49 2.3.4 进入壁垒/51 2.4 项目投资机会分析流程与方法/54 2.4.1 项目投资机会分析流程/54 2.4.2 机会的要素分层法/54 2.4.3 项目投资机会集成分析方法/55 课后练习题/57 第3章 项目投资的技术选择/60 3.1 项目投资技术的战略选择/60 3.1.1 技术选择的层次/60 3.1.2 项目投资技术选择的因素分析/62 3.2 项目投资的技术选择方法/65 3.2.1 费用-效果法/65 3.2.2 边际分析法/68 3.3 项目投资的技术价值估算/72 3.3.1 技术、价值与技术评价/72 3.3.2 成本法/74 3.3.3 收益法/76 3.3.4 期权法/80 课后练习题/81 第4章 项目投资的选址分析/84 4.1 基于成本导向的项目投资选址理论/84 4.1.1 W. Launhardt的区位三角形/84 4.1.2 韦伯的区位因子理论/85 4.1.3 Hoover的理论/88 4.2 基于市场导向的项目投资选址理论/89 4.2.1 空间需求曲线/89 4.2.2 利润最大化理论/90 4.2.3 区位竞争——Hotelling模型/93 4.2.4 区位吸引——中心地模型与吸引力模型/96 4.3 项目投资选址因素分析/98 4.3.1 企业区位战略/99 4.3.2 投入的可获得性及其获得成本/100 4.3.3 市场/101 4.3.4 运输成本/102 4.3.5 网络接近性/104 4.3.6 集聚/105 4.3.7 区域环境/106 课后练习题/108 第5章 项目投资与运营成本的估算/114 5.1 项目投资的估算/114 5.1.1 建设投资/114 5.1.2 建设期利息/118 5.1.3 流动资金/123 5.1.4 项目的资产的形成/128 5.1.5 资本金与铺底流动资金/129 5.2 项目投资的运营成本估算/130 5.2.1 总成本费用/130 5.2.2 经营成本/136 5.2.3 固定成本与可变成本/136 课后练习题/142 第6章 项目投资盈利能力的静态分析/144 6.1 项目规模的确定/144 6.1.1 项目投资规模的概述/145 6.1.2 项目规模选择的影响因素/146 6.1.3　项目规模的确定方法/150 6.1.4 项目规模确定的集成框架/154 6.2 项目营业收入与同类销售侵蚀的估算/155 6.2.1 营业收入估算/155 6.2.2 全新产品的销售预测/157 6.2.3 同类销售侵蚀的估算/158 6.3 项目投资盈利能力的静态分析/161 6.3.1 营业税金及附加分析/161 6.3.2 项目盈利能力静态分析的绝对指标——利润/163 6.3.3 项目投资盈利能力的静态分析——投资收益率/167 课后练习题/172 第7章 项目投资的现金流识别与分析/175 7.1 项目计算期的确定/175 7.1.1 项目计算期的构成/175 7.1.2 项目运营期的确定/176 7.1.3 项目运营期的具体确定/179 7.2 项目投资现金流的识别与估算/180 7.2.1 项目寿命周期内的现金流量动态变化/180 7.2.2 利润与现金流量/181 7.2.3 经济增加值与现金流/183 7.2.4 项目投资现金流量识别的基本原则/183 7.2.5 项目现金流识别的关键要素/186 7.3 项目投资现金流的测算及其影响因素分析/191 7.3.1 现金流的测算/191 7.3.2 所得税对现金流的影响分析/193 7.3.3 经营状况对现金流的影响分析/194 7.3.4 通货膨胀对现金流的影响分析/196 课后练习题/198 第8章 项目投资盈利能力的动态分析/201 8.1 项目投资现金流分析参数的确定/201 8.1.1 项目投资财务分析参数/201 8.1.2 财务基准收益率/202 8.1.3 期望收益率的确定方法/202 8.1.4　行业平均收益率/209 8.2 项目投资盈利能力的动态分析指标/210 8.2.1 动态投资回收期/210 8.2.2 净现值/212 8.2.3 内部收益率/213 8.3 项目投资盈利能力的动态分析/217 8.3.1 项目的可融资性分析/217 8.3.2 融资前分析/219 8.3.3 融资后分析/223 课后练习题/227 第9章 项目投资的偿债能力与生存能力分析/232 9.1 项目投资的偿债能力分析/232 9.1.1 项目的资金来源与资金结构/232 9.1.2 项目投资的资金结构分析/236 9.1.3 项目偿债资金来源分析/240 9.2 项目投资的生存能力分析/245 9.2.1 财务计划现金流量表/245 9.2.2 财务计划现金流量表计算的数据来源/248 9.2.3 项目财务生存能力的指标计算/249 9.3 项目投资的基本报表间及其指标间的关系/252 9.3.1 损益表、资产负债表与现金流量表之间的关系/252 9.3.2 财务计划现金流量表与相关报表之间的关系/254 9.3.3 财务分析基本报表与分析指标之间的关系/257 课后练习题/258 第10章 项目投资的抗风险能力分析/262 10.1 项目抗风险能力分析的基本框架/262 10.1.1 确定性与风险、不确定性/262 10.1.2 项目投资的风险因素识别/264 10.1.3 项目投资风险的评价/267 10.1.4 项目投资风险的应对/268 10.2 项目投资抗风险能力分析方法/270 10.2.1 盈亏平衡分析方法/271 10.2.2 敏感性分析/275 10.2.3 概率分析/278 10.3 项目投资抗风险能力案例分析/288 10.3.1 案例概况/288 10.3.2 建设投资的风险分析/291 10.3.3 项目财务可持续性的风险分析/293 10.3.4 风险防范对策建议/295 课后练习题/295 第11章 项目投资效果的综合评价/297 11.1 项目投资的综合评价系统模型/297 11.1.1 项目投资的综合评价系统模型/297 11.1.2 综合评价指标体系的构建/299 11.1.3 综合评价指标的同度量化处理/303 11.2 项目投资综合评价的权重确定与综合评价方法/307 11.2.1 综合评价指标权重确定方法/307 11.2.2 多指标综合评价方法/309 11.2.3 模糊评判法/313 11.2.4 多指标综合评价方法的选择标准/315 11.3 项目投资综合评价的案例分析/316 11.3.1 新产品设计方案的综合评价/316 11.3.2 移动运营商A-GPS技术项目的投资分析/318 课后练习题/321 第12章 项目组合投资分析/323 12.1 互斥型项目组合投资分析/323 12.1.1 项目寿命相等/324 12.2.2 寿命不等/328 12.2 独立型项目组合投资分析/331 12.2.1 无资源约束/332 12.2.2 有资源约束/333 12.3 混合型项目组合投资分析/337 12.3.1 项目之间的相关关系/337 12.3.2 混合型项目投资组合方案的选择/338 12.2.3 混合型项目组合投资优化问题的拓展/344 课后练习题/346 第13章 项目融资模式分析/350 13.1 项目融资的内涵及其特点/350 13.1.1 项目融资的基本内涵/350 13.1.2 项目融资的特点/352 13.1.3 项目融资的参与者/354 13.1.4 项目融资主体/356 13.1.5 项目融资的总体架构/357 13.2 项目投资结构分析/359 13.2.1 项目投资结构的元模型/359 13.2.2 公司型合资结构/360 13.2.3 合伙制结构/360 13.2.4 非公司型合资结构/362 13.2.5 信托基金结构/363 13.2.6 项目融资的投资结构选择/365 13.3　项目融资模式分析/369 13.3.1 融资模式的原子模式/369 13.3.2 项目融资的主要模式/370 13.3.3 项目融资的其他模式/375 13.3.4 公共项目融资模式/378 课后练习题/385 第14章 项目融资风险分析/388 14.1 项目融资风险的基本原理/388 14.1.1 项目融资的风险传染原理/388 14.1.2 项目发起人与贷款人之间的利益冲突原理/391 14.1.3 基于委托-代理的资产替代风险生成原理/392 14.2 项目融资的风险识别/396 14.2.1 项目建设阶段的风险/396 14.2.2 项目运营阶段的风险/398 14.2.3 建设与运营阶段的共同风险/400 14.3 项目融资的风险控制/403 14.3.1 股东协议/404 14.3.2 设计-采购-建设合同/404 14.3.3 或供或付合同/406 14.3.4 运营和维护协议/407 14.3.5 市场风险/408 14.3.6 建设与运营期共有风险控制/410 课后练习题/414