金融科技对企业技术创新的机制与效应研究

本书首先通过金融功能理论在离散时间框架下引入熊彼特增长理论，分析融资约束视角下金融科技发展对技术进步的理论机制，进一步检验了金融科技发展对企业创新的驱动效应。其次从微观企业的融资角度切入，分析金融科技通过融资约束与财务费用率（即缓解“融资难题”的路径）、金融杠杆与财务风险（即“去杠杆”的路径）两个路径对企业研发和创新的影响效应；最后，从宏观金融体系的角度切入，分析金融科技发展如何通过影响金融体系结构从而促进企业研发和创新活动，并考察了金融监管对这种驱动效应的影响。

郭珺妍，经济学博士，首都经济贸易大学工商管理学院博士后，中国 ESG研究院研究员，研究领域包括金融科技、可持续金融、金融风险等。在《国际贸易》、《经济与管理研究》、Journal of International Financial Markets,Institutions and Money 等国内外优秀期刊发表多篇学术论文，主持过北京市博士后科研项目，参与过多项国家社会科学基金项目以及北京市社会科学基金项目等。参编《ESG 披露标准体系研究》、《中国ESG 发展报告 2021》、《中国金融风险报告》（蓝皮书系列）等著作；作为核心人员研制团体标准《企业 ESG 披露指南》（T/CERDS 2—2022）等；同时，为新华网、每日经济新闻等主流媒体撰写 ESG 领域专题文章。

第一章? 绪论 一、本书的研究背景与意义┈┈ 002 二、本书的主要研究方法┈┈┈ 006 三、本书的主要贡献与创新┈┈ 007 四、本书的研究内容及主体框架┈┈┈ 008 第二章? 金融科技与企业技术创新的理论基础 一、金融发展与金融科技的相关理论基础┈┈ 012 （一）金融发展理论的建立┈┈ 012 （二）金融发展理论的演进┈┈ 012 （三）金融科技发展的理论分析┈┈ 015 二、金融科技的内涵与形成逻辑┈┈ 017 （一）金融科技的内涵与概念界定┈┈ 017 （二）金融科技的形成动因与逻辑┈┈ 019 （三）金融科技的业务模式分类┈┈┈ 025 （四）金融科技与金融监管分析┈┈┈ 026 三、企业技术创新的相关理论基础┈┈ 028 （一）企业技术创新的理论基础┈┈┈ 028 （二）企业技术创新的概念界定┈┈┈ 029 （三）企业技术创新的影响因素┈┈┈ 031 第三章? 金融科技驱动企业技术创新的理论机制 一、基于熊彼特增长的理论模型拓展┈┈ 034 （一）最终产品和中间产品的生产函数┈┈ 034 （二）最终产品和中间产品的均衡利润┈┈035 （三）没有融资约束的市场条件┈┈┈┈┈ 036 （四）存在融资约束的市场条件┈┈┈┈┈ 037 二、基于经济增长与波动理论模型拓展┈┈ 039 （一）企业的投资组合与均衡┈┈┈┈┈┈ 039 （二）比较静态分析┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈042 三、金融科技与企业技术创新的作用机制┈┈ 044 （一）金融科技与企业技术创新的相关研究┈┈044 （二）金融科技业务领域与企业技术创新的作用机制┈046 四、金融科技、企业融资约束与技术创新的作用机制┈048 （一）金融科技、企业融资约束与技术创新的相关研究┈ 048 （二）金融科技与企业技术创新的作用机制——基于融资约束视角┈ 050 五、金融科技、金融体系结构与企业技术创新的作用机制┈ 052 （一）金融科技、金融体系结构与企业技术创新的相关研究┈ 052 （二）金融科技与企业技术创新的作用机制——基于金融体系结构视角┈ 054 第四章? 中国金融科技与企业技术创新发展概况分析 一、中国金融科技的演进历程与发展概况┈┈ 060 （一）金融科技的演进历程┈┈┈┈ 060 （二）金融科技发展概况分析┈┈┈ 062 二、中国企业技术创新的发展概况及特征分析┈ 070 （一）企业技术创新的总体发展概况及特征分析┈ 070 （二）企业技术创新的地区分布概况及特征分析┈┈072 三、中国金融科技支持企业技术创新的概况分析┈┈ 073 （一）金融科技支持企业技术创新的市场主体与模式分析┈ 074 （二）金融科技支持企业技术创新融资概况分析┈ 077 第五章? 金融科技与企业技术创新：驱动效应检验 一、金融科技驱动企业技术创新的研究基础┈┈ 084 （一）金融科技驱动企业技术创新的理论分析┈084 （二）金融科技驱动企业技术创新的研究假设┈ 084 二、驱动效应的模型、变量、数据及估计方法┈ 085 （一）模型设定与估计方法┈┈ 085 （二）变量定义及数据说明┈┈ 086 三、驱动效应检验的估计结果及分析讨论┈ 092 （一）基准估计结果分析┈┈ 092 （二）内生性讨论及工具变量回归结果分析┈┈ 095 （三）稳健性检验及回归结果分析┈ 096 （四）异质性分析及“纠错配”功能检验┈ 099 第六章? 金融科技对企业技术创新的微观层面机制检验 一、金融科技与企业技术创新的微观机制研究基础┈106 （一）中介模型构建与中介变量界定┈ 106 （二）中介效应检验方法及原理┈107 （三）金融科技与企业技术创新的微观层面机制识别┈ 108 （四）金融科技与企业技术创新的微观层面机制检验┈ 109 二、微观层面检验的模型、变量、数据及估计方法┈┈ 111 （一）模型设定与估计方法┈┈ 111 （二）核心变量与指标构建┈┈ 112 （三）估计结果及分析讨论┈┈ 113 第七章? 金融科技发展对企业技术创新的宏观层面机制检验 一、金融科技、金融体系结构与企业技术创新┈ 120 （一）金融科技赋能金融体系结构的理论分析┈┈ 120 （二）金融科技对企业技术创新的宏观层面机制识别┈┈ 121 （三）模型设定、变量、数据及估计方法┈ 123 （四）回归结果及讨论分析┈┈ 126 二、金融监管背景下金融科技对企业技术创新的影响┈ 131 （一）理论基础与研究假设┈┈ 131 （二）模型设定、变量、数据及估计方法┈┈ 132 （三）回归结果及讨论分析┈┈ 133 第八章? 金融科技驱动企业技术创新的政策建议 一、金融科技与企业技术创新的相关研究结论┈┈ 136 二、金融科技驱动企业技术创新的政策建议┈┈ 137 （一）强化金融科技治理，构建国家战略规划协同推进机制和政策保障体系┈ 138 （二）健全安全高效的金融科技创新体系，激发各类市场主体的创新活力┈┈ 138 （三）鼓励传统金融机构拥抱金融科技，实现科技高效赋能金融体系目标┈┈ 139 （四）加大金融科技投入和人才培养强度，促进高端金融科技产业健康发展┈ 140 （五）推动监管科技的全方位应用，构筑数字化监管能力和风险防火墙┈┈┈ 140 参考文献 ┈┈┈ 141