投资最困难的事(公司基本面分析与估值)

价值投资之道，就是“只买对的，不买贵的”。通过对上市公司的基本面分析，深入理解、跟踪公司的优秀基因，做到“只买对的”；把股票估值“化繁为简”，坚持保守的“买入估值门槛”，耐心等待买入良机，最终实现“不买贵的”。

全昌明 注册管理会计师（CMA）,中欧国际工商学院EMBA。20多年前从中山大学国际贸易专业毕业后，主要在跨国公司从事财务管理工作，并曾任几家跨国公司的中国区财务负责人，对跨国公司先进的公司管理和财务管理理念、方法有深入、全面的理解。工作之余，爱好学习、研究价值投资，并结合管理、财务工作，总结提炼出一套投资体系和方法。投资中特别重视对公司基本面和估值的深入研究。在过去10多年的A股、港股投资中获得了不错的收益。现全职投资并管理“私募工场明资道一期证券投资基金”。 读者交流： 雪球ID: 明资道

第一章导读：投资最困难的事 第一节价值投资，知易行难 第二节站在大师的肩膀上 第三节买什么？ 第四节用什么价格买？ 第二章股东价值驱动因素 第一节股东价值最大化 第二节股东价值驱动因素 第三章看懂上市公司的盈利 第一节能力还是运气？ 第二节维度一：中国经济发展阶段及宏观经济政策 第三节维度二：盈利模式与“含金量” 第四节维度三：公司的竞争优势 第五节“可持续”的竞争优势：以宇通客车为例 第六节何为核心竞争力？ 第四章公司营运分析（1）：经营战略 第一节公司战略管理流程 第二节公司战略的基础分析 第三节公司经营战略主要组成 第四节公司战略案例 第五章公司营运分析（2）：创新与执行力 第一节公司营运的关键差异 第二节优秀公司的创新特质 第三节优秀公司的执行力特质 第六章公司组织能力：管理与文化 第一节组织能力金字塔 第二节健全的人事管理系统 第三节稳健的财务管理系统 第四节员工、团队、领导层与文化 第五节管理和文化是核心竞争力 第七章公司治理机制：股权与董事会 第一节公司治理结构 第二节股权结构 第三节董事会 第八章综合分析与商业常识 第一节基本面综合分析 第二节商业常识 第九章估值综述：投资买的是什么？ 第一节股票的财富特质 第二节股票的价值：投资买的是什么？ 第三节股票估值的关键假设 第四节股票估值：科学还是艺术？ 第十章资产估值法 第一节资产估值法简介 第二节估值健康体检 第三节投资实战运用 第十一章盈利估值法 第一节盈利估值法简介 第二节估值健康体检 第三节投资实战运用 第十二章现金流估值法 第一节现金流估值法简介 第二节估值健康体检 第三节投资实战运用 第十三章参照估值法 第一节历史交易估值 第二节私有化估值 第三节估值综合运用 第十四章投资风险、安全边际与估值 第一节投资风险 第二节超额收益源自安全边际 第三节只买对的，不买贵的 主要参考文献 跋：为爱投资