侯说巴菲特

本书是著名实战投资人侯跃先生根据多年的投资经验和成功案例撰写的一本阐释巴菲特成长、巴菲特投资理念的全新作品。 本书以独特体认和原创方式解读了巴菲特的价值投资和价值人生。本书既深入骨髓地增进价值投资的“知”：追溯了巴菲特投资策略的理论渊源，并进行了科学系统的解析，直击概率、赔率、比例的巴菲特投资公式的核心，可得性强；又透彻心扉地促进价值投资的“行”：从浅出入手逐步深入，既有故事感又有理论性；还从“跨文化”视角，将巴菲特的价值投资理念与中华大儒家文化进行比较分析，以利于中国投资者从自身文化出发理解价值投资。 本文对价值投资者如何从“知易行难”到“知行合一”具有重要的参考价值和借鉴意义。

侯跃，清华大学五道口金融学院GFD，日内瓦大学应用金融学博士生。博士论文《巴菲特的阿尔法：来自中国公募基金经理的证据》是国内首篇以巴菲特风格因子，定量分析中国公募基金经理中巴菲特式超级投资者的文章。 作者曾担任千亿资产以上的省级金融控股集团分管投资的副总裁、A股上市公司副董事长、港股上市公司执行董事，现与建设银行原首席风险官曾俭华先生联合创立华建函数资本，从事投资工作。 卢克宇，中国城市科学研究会可持续城市规划研究所所长。2008年毕业于复旦大学财务管理专业，获管理学学士学位。后于日本筑波大学可持续环境学专业学习环境经济学，2016年获环境学博士学位。 研究方向为环境经济政策模拟分析与生态城市规划，主要从事新能源、产业经济、生态环境、城市可持续发展等“双碳”交叉领域的复合研究。

目录 第壹章? 巴菲特的价值观与成就 第壹节? 巴菲特的性格与价值观 第 1 说? 从小报童到大富翁 第 2 说? 慷慨与节俭? 第 3 说? 焦虑与快乐? 第 4 说? 人品与人设? 第二节? 巴菲特的能力与成就 第 5 说? 赞美与自嘲? 第 6 说? “50 后”与 99%? 第 7 说? 运气与能力? 第 8 说? 过去完成时与现在进行时? 第二章? 与众不同的企业家 第壹节? 巴菲特的管理方法 第 9 说? 基金经理与首席执行官? 第 10 说? 巴和芒，阴与阳 ? 第 11 说? 公众公司与私人公司? 第 12 说? 集权与分权? 第 13 说? 民主与集中? 第二节? 巴菲特的投融资方法 第 14 说? 软负债与硬杠杆? 第 15 说? 保险与银行? 第 16 说? 规模与增长? 第 17 说? 回购与分红? 第三章? 巴菲特投资之道的核心 第壹节? 巴菲特投资决策理念的形成? 第 18 说? 输入与输出? 第 19 说? 教父与师父? 第 20 说? 宏观大师与投资大师? 第 21 说? 师长与师兄? 第 22 说? 定性与成长? 第 23 说? 错过与过错? 第二节? 巴菲特的投资原则? 第 24 说? 投资与投机（所有者原则）? 第 25 说? 贪婪与恐惧（市场先生）? 第 26 说? 低估与高估（安全边际）? 第 27 说? 刺猬与狐狸（能力圈）? 第 28 说? 王子与蟾蜍（护城河）? 第 29 说? 聪明与犯蠢? 第三节? 巴菲特的决策方式? 第 30 说? 信息与噪声? 第 31 说? 定性与定量? 第 32 说? 统计与预计? 第 33 说? 胜率与败率? 第 34 说? 概率与频率? 第 35 说? 确定性与可能性 第四节? 巴菲特的估值方法? 第 36 说? 分子与分母? 第 37 说? 价格与价值? 第 38 说? 账面价值与内在价值? 第 39 说? 成长股与价值股? 第 40 说? 有用资产与无用资产? 第 41 说? 长期与短期? 第五节? 巴菲特的选股理念? 第 42 说? 深度价值与成长价值? 第 43 说? 快乐行业与痛苦行业? 第 44 说? 育种与选股? 第 45 说? 鲜花与杂草? 第 46 说? To B 与 To C? 第 47 说? 科技与消费? 第 48 说? 基因与品牌? 第 49 说? 高 ROE 与高 ROIC? 第六节? 巴菲特的择时策略? 第 50 说? 危与机? 第 51 说? 择时原则与卵巢彩票? 第 52 说? 舍利子与结石? 第 53 说? 英雄与狗熊? 第七节? 巴菲特的投资心性和风格? 第 54 说? 加法与减法? 第 55 说? 专注与耐心? 第 56 说? 集中与分散? 第 57 说? 乌龟与兔子? 第 58 说? 赢家与输家? 第四章? 金融投资理论 第壹节? 宏观投资理论 第 59 说? 宏观因素与微观因素? 第 60 说? 繁荣与萧条? 第 61 说? 利率与股利? 第 62 说? 混沌与秩序? 第 63 说? 周期与阿尔法 第二节? 微观投资理论 第 64 说? 因子与能力? 第 65 说? 泡沫与基本面? 第 66 说? 地产与股票? 第三节? 有效市场理论与行为金融学 第 67 说? 过度自信与锚定效用? 第 68 说? 淡水学派与咸水学派? 第 69 说? 行为金融与有效市场? 第 70 说? 主动投资与被动投资? 第 71 说? 理性与非理性? 第 72 说? 预期中的偏差与风险偏好中的偏差 第四节? 多元思维投资决策理论 第 73 说? 时间与空间? 第 74 说? 模糊的正确与精准的错误? 第 75 说? 后视镜与望远镜 第 76 说? 理性与感性? 第 77 说? 惯性与反身性? 第 78 说? 机构与散户? 第 79 说? 常态与均值? 第 80 说? 异值与均值? 第 81 说? 正态分布与尾部风险? 第 82 说? 神圣法则与自然法则? 第 83 说? 生物原则与数学原理 第五章? 巴菲特的布道与大儒家思想 第壹节? 巴菲特的布道 第 84 说? 布道与成事? 第 85 说? 投资首富与世界首富? 第 86 说? 读一本书与送一只股票? 第 87 说? 自助餐与诚信? 第 88 说? 天价午餐与平常心 第二节? 巴菲特与中华大儒家思想? 第 89 说? 巴菲特与大儒家? 第 90 说? 万世师表与投资圣人? 第 91 说? 智者畏因与凡夫畏果? 第 92 说? 知己知彼与百战不殆? 第 93 说? 心即理与知行合一? 第 94 说? 结硬寨与打呆仗 第六章? 巴菲特之道的启发 第壹节? 学习巴菲特之道 第 95 说? 复利与复制? 第 96 说? 生生不息与宇宙法则? 第 97 说? 聪明人与做傻事 第二节? 成为巴菲特式的价值投资者 第 98 说? 劳动收入与资本收入? 第 99 说? 普通投资者与不普通投资? 第 100 说? 更富有与更长寿 致? 谢? 参考书目? 推荐语