上市公司财报分析 看懂数据背后的公司价值

财报作为公司经营的成绩单，已成为公司利益相关者及信息使用者重点关注的对象。对财报进行认真分析，是快速判断一家公司财务健康状况的有效途径。 本书围绕新的《企业会计准则》，以上市公司公开的财务数据和报表为蓝本，详细介绍了公司财报的项目特点及其重要内容，并对四大财务报表逐一进行了分析，以说明企业的财务状况、经营成果和现金流量情况。全书内容数据翔实，案例丰富，将上市公司财报分析与宏观经济、行业分析、公司战略等结合起来讲解，有助于读者零门槛读懂财报、前瞻性预判企业价值。 本书内容侧重财报分析，既可作为企业管理者、财务管理人员进行企业财务分析的工具书，又可作为证券投资者预测投资对象经营前景的投资参考书，还可作为财经院校相关专业课程的指导用书。

常亚波 会计学博士、中国注册会计师。曾在企业工作多年，现任北京工商大学嘉华学院教师兼财会教研室主任。研究方向为证券市场会计与财务。在《经济与管理研究》《中国内部审计》《中国注册会计师》《中国总会计师》《新会计》《财会信报》等报刊发表多篇学术论文，主编的《企业纳税筹划实用方法与案例解析》一书入选2021年北京高校“优质本科教材课件”。2021年被评为“北京工商大学嘉华学院教学名师”。

第 一章 财报分析的第 一步 / 1 第 一节 了解目标公司基本情况 / 3 一、公司历史与企业文化 / 4 二、公司主要产品或主营业务 / 5 三、上市年限 / 6 四、公司规模 / 7 五、股权结构 / 7 六、实际控制人和所有制形式 / 8 七、重要关联方 / 10 八、商业模式 / 12 第二节 分析目标公司经营战略 / 15 一、发展战略 / 15 二、竞争战略 / 20 第三节 熟悉目标公司行业背景 / 27 一、行业分类 / 27 二、行业生命周期 / 30 三、行业竞争程度 / 32 四、行业价值分析 / 37 五、行业财务分析 / 39 第四节 关注外部宏观经济环境 / 50 一、宏观经济信息来源 / 51 二、宏观经济评价指标体系 / 53 三、宏观经济环境简要分析 / 54 第二章 资产负债表中的平衡之道 / 61 第 一节 认识资产负债表 / 63 一、资产负债表的基本格式 / 63 二、资产负债表的具体项目 / 64 第二节 好有味面包房的资产负债表 / 77 第三节 上市公司合并资产负债表实例 / 79 第三章 资产的庐山真面目 / 85 第 一节 公司重要流动资产分析 / 87 一、货币资金的规模多大是合适的 / 87 二、交易性金融资产——公司的短期投资 / 91 三、关注应收账款背后的故事 / 94 四、容易“藏污纳垢”的其他应收款 / 104 五、存货可能导致公司“虚胖” / 109 第二节 公司重要非流动资产分析 / 118 一、债权投资为何物 / 118 二、长期股权投资：一荣俱荣、一损俱损 / 120 三、固定资产多是财大气粗的表现吗 / 124 四、无形资产——被严重低估的潜力股 / 130 五、商誉的实质——并购损失 / 133 六、长期待摊费用是被边缘化的资产 / 135 第三节 公司的表外资产 / 137 第四章 万花筒般的权益 / 141 第 一节 形形色色的负债 / 143 一、商业信用是公司重要的无息资金来源 / 144 二、新租赁准则修改为哪般 / 147 三、发行可转债的优势 / 149 四、或有负债与负债的距离 / 151 第二节 股东权益知多少 / 154 一、公司上市与否的抉择 / 154 二、优先股的前世今生 / 155 三、永续债——是股还是债 / 158 四、库存股——回购的目的为何 / 161 五、“现金牛”与“铁公鸡”——公司分红问题 / 163 第五章 如何快速评价公司财务状况 / 167 第 一节 看资产的结构 / 169 第二节 看偿债能力 / 172 一、看短期偿债能力 / 172 二、看长期偿债能力 / 176 第六章 “剥洋葱”式的利润表 / 181 第 一节 认识利润表 / 183 一、利润表的基本格式 / 183 二、利润表的具体项目 / 185 第二节 好有味面包房的利润表 / 194 第三节 上市公司合并利润表实例 / 196 第七章 收入、成本费用与盈利能力分析 / 201 第 一节 公司收入与成本费用分析 / 204 一、营业收入分析 / 204 二、营业成本分析 / 210 三、费用分析 / 212 第二节 公司盈利能力分析 / 218 一、净利润的起点——毛利与毛利率分析 / 218 二、净利润的主要来源——营业利润与营业利润率分析 / 223 三、净利润的扰动项目——非经常性损益分析 / 225 第八章 现金流量表的来龙去脉 / 231 第 一节 认识现金流量表 / 233 一、现金流量表的基本格式 / 233 二、现金流量表的具体项目 / 237 第二节 好有味面包房的现金流量表 / 241 第三节 上市公司合并现金流量表实例 / 244 第九章 公司现金流量分析 / 247 第 一节 现金流量构成分析——三大主体部分 / 249 一、经营活动现金流量——公司的生命线 / 250 二、投资活动现金流量——公司的发动机 / 252 三、筹资活动现金流量——公司的资金库 / 254 四、现金及现金等价物净增加额 / 256 第二节 现金流量特征分析——不同生命周期阶段的现金流量组合 / 257 一、创业期的现金流量 / 258 二、成长期的现金流量 / 258 三、成熟期的现金流量 / 260 四、衰退期的现金流量 / 261 第三节 现金流量重点分析——经营活动现金流量 / 262 一、销售收现率 / 262 二、净利润收现率 / 264 第十章 上市公司年报解读 / 271 第 一节 年报信息知多少 / 273 一、重要提示、目录和释义 / 274 二、公司简介和主要财务指标 / 275 三、管理层讨论与分析 / 276 四、公司治理 / 280 五、环境和社会责任 / 281 六、重要事项 / 282 七、股份变动及股东情况 / 283 八、优先股相关情况 / 284 九、债券相关情况 / 284 十、财务报告 / 284 第二节 不可不读的审计报告 / 285 一、审计报告的基本要素 / 285 二、审计报告的类型 / 286 第三节 财务报表附注大有乾坤 / 293 一、公司基本情况 / 293 二、财务报表的编制基础 / 294 三、重要会计政策及会计估计 / 294 四、税项 / 295 五、合并财务报表项目注释 / 295 六、合并范围的变更 / 298 七、在其他主体中的权益 / 299 八、与金融工具相关的风险 / 300 九、公允价值的披露 / 302 十、关联方及其交易 / 303 十一、股份支付 / 304 十二、承诺及或有事项 / 306 十三、资产负债表日后事项 / 307 十四、其他重要事项 / 309 十五、母公司财务报表主要项目注释 / 309 十六、补充资料 / 309 第四节 管理层讨论与分析——对公司的自我认知 / 309 一、报告期内公司所处行业情况 / 310 二、报告期内公司从事的主要业务 / 311 三、核心竞争力分析 / 311 四、主营业务分析 / 312 五、非主营业务分析 / 315 六、投资状况分析 / 315 七、公司未来发展展望 / 316 附录1 常用财务比率的分类和计算公式 / 317 附录2 本书涉及的部分法律法规 / 319