中美贸易关系与投资者行为研究

本书主要研究中美贸易 关系对股票市场的影响，分 析中国政府通过发布公开信 息在稳定市场预期方面发挥 的作用。本书在分析金融市 场异象、定义贸易事件、解 释投资者心理以及研究投资 者情绪的形成机制等方面为 已有理论研究增添了新的解 释，其研究结果对于有关部 门制定相应举措增强投资者 信心、有效防范和化解金融 风险、更好地发挥资本市场 优化资源配置的功能有一定 参考价值。

张文佳，1978年9月生于河南省许昌市，外交学院国际经济学院副教授，教学副院长，主要从事公司金融、新兴经济体资本市场、中美经贸关系等方面的研究。曾在Global Finance Journal, Pacific-Basin Finance Journal, European Financial Management等知名学术期刊发表论文30余篇，出版专著《美国银行业并购研究》，参与编写《中国经济外交年度报告》、《中美经济关系是双赢还是零和？——新型大国关系的经济视角》等著作。

第一章 绪论 一 研究背景及意义 二 研究内容 三 主要创新之处 （一）日数据与月度数据的结合处理 （二）对于传统主流媒体报道进行文本分析 （三）量化分析与描述性分析相结合 （四）对媒体报道与真实摩擦事件产生的影响进行区分 （五）将重大冲击带来的影响与主流媒体的作用进行结合分析 第二章 中美贸易问题关注度与中美股票市场波动 一 中美贸易关系与股票市场的溢出效应 二 文献综述 三 研究数据 四 研究方法 五 实证结果 六 小结 第三章 中美贸易摩擦、异质信念与股票波动 一 贸易摩擦背景下的异质信念与股票市场波动 二 文献综述与研究假设 三 数据与研究方法 （一）数据来源 （二）对异质信念的度量 （三）基准模型 （四）检验异质信念中介作用的模型 四 实证结果 （一）贸易摩擦与股票市场波动 （二）异质信念的中介作用 （三）进一步讨论 五 小结 第四章 媒体语气对股票市场的稳定作用研究 一 中美贸易摩擦与稳定市场预期 二 文献综述与研究假设 （一）媒体语气与股票回报 （二）媒体语气与股票市场波动 （三）贸易摩擦不同阶段的市场反应 三 数据和研究方法 （一）数据来源 （二）对媒体语气的度量 （三）基准模型 四 实证研究结果 （一）媒体语气与股票市场收益 （二）媒体语气与股票市场波动 （三）不同阶段的股票市场反应 （四）进一步讨论 五 小结 第五章 对美贸易程度与市场反应不对称性 一 中美贸易摩擦与对美贸易强度 二 文献综述 三 数据来源和研究方法 （一）关键变量 （二）基准模型 四 实证结果与讨论 （一）对股票收益率的影响：对美贸易密集型企业与非对美贸易密集型企业 （二）对股票波动的影响：对美贸易密集型企业与非对美贸易密集型企业 （三）有利／不利事件发生时媒体基调对股票收益的影响 （四）有利／不利事件发生时媒体语气对波动率的影响 （五）考虑媒体发布强度情况下媒体语气的影响 （六）进一步讨论 五 小结 第六章 双方行动选择与股票市场反应 一 引言：媒体报道、双方行动与股票市场 二 数据与研究方法 （一）对新闻发布目的划分 （二）对于市场反应的度量 三 实证结果 （一）新闻发布与股票市场反应 （二）交易量与贸易摩擦新闻 （三）新闻发布与股票波动 （四）新闻发布时的北上／南下资金 （五）进一步讨论 四 小结 第七章 结论与展望 一 主要结论 二 展望 附录A 对特朗普执政时期的阶段划分 附录B 中美贸易摩擦期间的主要事件 附录C 对股票市场反应的度量 附录D 关于日数据和累积日数据的补充信息 参考文献 后记