股票作手操盘术

《股票作手操盘术》一 书是股市天才杰西·利弗莫尔历经40年股票交易后给 世人留下的宝贵经验。在书中，利弗莫尔亲自讲述了 他的独门操盘秘技，并传授了如何在股市中锻炼敏锐 的洞察力、高效的分析技巧以及卓越的胆识。他高明 的交易策略、实用的操盘方法和简单有效的交易准则 至今仍被奉为投资经典。 《股票作手操盘术》由 中国青年出版社出版发行。

杰西·利弗莫尔，1877年出生于美国马萨诸塞州，14岁便进入股市，15岁开始其**次投机，并赚取人生每一个1000美元。20岁，他赢得自己的**个1万美元，21岁时搬到纽约，于纽约证券交易所从事交易。 1907年大崩盘时，他正好30岁，却通过做空操作为自己赢得了**个百万美元。1929年经济危机到来时，他敏锐地捕捉到股市到顶的信号，抛掉所有股票，并获利１亿美元。可没过几年，他却陷入破产的困境，由于此前为家人购买了巨额养老金而未陷入贫穷。 1935年，其妻在与儿子的激烈争吵中，开枪杀死了自己的儿子小杰西·利弗莫尔，成为当时的一大丑闻。1939年，杰西·利弗莫尔写作此书，总结其一生的成败与得失。1940年他63岁时自杀，结束了曾经辉煌而晚景悲凉的人生。

股票，其实就像人一样，有自己独特的品格和个 性。有些股票个性敏感，极易波动，行情走势呈跳跃 状；而有些股票则个性率直，逻辑性极强，行情走势 呈直线状。当你了解并懂得尊重各种股票个性的时候 ，即使它们各自处于不同的条件下，你也可以预测到 它们的市场行情。 股票市场是瞬息万变的。有时，它们显得非常呆 滞迟缓，但并不会长时间处在同一个价位上不动，它 们的走势总会出现轻微的上升或下降波动。当一只股 票进入明确的趋势状态后，它将前后一致地沿着贯穿 整个趋势过程的特定路线自动运行下去。 当真正的行情开始启动时，在最初几天你会观察 到，随着价格的逐渐上升，会产生巨大的成交量。随 后，就会出现我所说的正常回调现象。在这个股价向 下回调的过程中，股票的成交量将远远小于此前上涨 期的成交量。其实，这种小规模的回调现象是非常正 常的。永远不要担心这种正常的现象。相反，对于那 些不正常的现象一定要保持高度警惕。 一两天后，短暂的回调现象结束，上涨趋势重新 开始启动，此时成交量也会随之增大。如果这轮上涨 趋势已经真实启动，那么市场在短时间内就会回到那 个自然且正常的回调现象发生之前的水平，而且会继 续向更高的区域攀升。这轮上涨趋势在几天之内应该 会一直保持着强劲的势头，其间可能会发生轻微的日 内回调现象。当市场攀升至某个高点时，就又会出现 另一轮正常的向下回调现象了。在这个正常回调发生 时，股票的成交价应该和第一次正常回调时的价格回 落在同一水平线上，任何股票只要处于明确的趋势状 态时，都会遵循这样的轨迹自然地发展下去。在这轮 行情的初期，前一个高点与下一个高点之间相差不大 。但随着时间的推移，你将会发现，这只股票的上升 空间非常大。 举例说明，假如某只股票的上涨行情在50美元的 价位开始启动。在它第一次上涨阶段，也许将慢慢上 涨至54美元。此后，经过一两天的正常回调过程后， 股票价格也许会跌至52.50美元左右。三天之后，它 再次进入上涨趋势。这一次，直到再次发生正常回调 现象之前，它也许会涨至59美元或60美元。然而，此 时它并没有马上出现回调现象，而是发生了小规模的 日内回调现象，即中途可能会有轻微的下跌过程，有 可能只是下跌1个点或者1.5个点。但是如果发生正常 回调现象，处在这样的价格水平上，这只股票很可能 轻易地下跌3个点。当它几天后再次恢复上涨趋势时 ，你将发现此时的成交量已经远远少于最初的成交量 。这只股票变得非常畅销，已经很难买到了。如果这 只股票已经发展到这种程度，那么它下一步行情走势 的发展速度将会比之前快得多。这只股票可能轻易地 从上一个高点飙升至60、68或者70美元，甚至中途都 不会遭遇自然回调现象。如果此时发生了自然回调现 象，那么这个回调过程将会更严峻,它可能轻而易举 地跌至65美元，不过，即便回调幅度如此之大，这也 属于正常的回调现象。假如回调幅度在5个点左右， 你也无需担惊受怕，因为过不了多久，上涨趋势又会 再次启动，而且会将这只股票的成交价格推向一个全 新的高位。这时，到了时间要素发挥重要作用的时刻 了。 无论如何，一定要对这只股票时刻保持敏锐的感 觉和高度的警惕。在获得巨额利润之后，你依然要保 持耐心，但是切记不要让耐心变成束缚你对股票行情 进行敏锐思考的障碍，这有可能导致你忽略市场发出 的危险信号。 当这只股票又一次进入上升通道时，涨幅在一天 之内就达到了大约6～7个点，此时这只股票处于极度 活跃的状态。照这种态势发展下去，没准第二天会达 到8～10个点。但是，就在当天快收盘的最后一小时 ，突然出现了猛然的不正常下跌现象，下跌幅度达到 7～8个点。第二天开盘时，又顺势下跌了1个点左右 ，之后，价格又开始上涨，而且当天收盘价也非常坚 挺。但是，到了第三天，由于某些原因，这只股票却 未能继续维持其上升趋势。 这是一个极其危险的信号，一触即发，必须高度 警惕！在这只股票此前的整个市场波动过程中，发生 的仅仅是一些自然而正常的回调现象。现在，却突然 出现了一个不正常的大幅向下回调的现象。这里的“ 不正常”指的是在一天之内，股票交易价格先向上形 成新的高位，随后又下跌了6个点，甚至更多。这的 确是一个前所未见的突发现象，就股票市场本身而言 ，一旦发生了不正常的现象，就意味着市场在向你发 出危险信号，这种危险信号是你绝对不能忽视的。 在这只股票自然上升的整个过程中，你一直耐心 地持股不动。但是现在，面对这样的危险信号时，你 一定要摆脱这种耐心对你思维的束缚，要以敏锐的感 觉和勇敢的心态来正视和应对它，果断地平仓离场。 当然，这样的危险信号并不是每一次都准确可信 ，就像我前面所说的那样，没有任何准则是完全正确 的。但是，如果你正视每一个这样的危险信号，站在 长远的角度看，你将受益匪浅。 一位伟大的天才投机家曾经告诉我：“当我看到 市场向我发出危险信号时，我从不和它较劲。我会明 智地选择离场！几天之后，如果所有的情况都表明这 是虚惊一场的话，也没关系，至少我的决定没有带来 大的损失，而且我总能找到机会再次入场。这种相对 保守的做法，将为我保留下很多没必要损失的金钱， 同时也为我省下很多没必要的焦虑。也许下面的例子 会让人更容易了解并接受这种做法。假如我正沿着铁 轨往前走，突然看到一辆特快列车以100公里的时速 向我冲来，我不会傻傻地待在那儿，让火车从我身上 开过去，而是会立刻选择离开轨道，让火车先过去。 等火车过去了，只要我愿意，任何时候都可以再回到 轨道上。”我始终将这番话当成一种投资智慧，并牢 记在心。 对于股市中的危险信号，每一位明智的投机者都 会时刻保持高度警惕。然而，让人感到奇怪的是，绝 大多数投机者即使有了对危险信号的警惕感，仍然会 遇到很多麻烦。这些麻烦往往是由于他们自身内在的 弱点造成的，这些弱点使得他们没有足够的勇气在应 当离场时果断地平仓离场。他们总是犹豫不决，在犹 豫的时候，他们眼睁睁看着持有的股票损失了很多点 。这时，他们会说：“下一轮行情到来时，我再平仓 离场。”也许，下一轮上涨行情最终还是会来，但是 当它真正来临时，他们却忘了自己的初衷——上涨行 情一到来，就平仓离场。因为他们又开始认为股市再 次利好了。遗憾的是，这一次上涨仅仅是短暂的向上 反弹，很快股市就开始真正大幅下跌了。然而，此时 他们却因为自己的犹豫不决还没有抽身而出。如果他 们坚持遵循自己努力探索出来的准则行事，那么这些 准则就能帮助他们克服内在的犹豫不决，告诉他们应 该怎么做，这不仅可以给他们挽回大量没必要损失的 金钱，而且还能消除他们的焦虑。 P31-35

序言 第一章 投机面临的挑战 第二章 何时入场才是最佳时机 第三章 追随领涨股 第四章 真正到手的财富 第五章 交易的关键点 第六章 百万的亏损 第七章 三百万的盈利 第八章 利弗莫尔股市诀窍 第九章 利弗莫尔准则说明