中国信托业发展报告（2023）

本报告迄今已经连续出版了20部。2023年的报告通过财务状况实证分析、经营成果实证分析、盈利能力与收益水平分析、经营效率与经营质量以及风险分析等多个方面几十个具体指标进行了系统、全面、深入、规范、客观、真实的归纳、汇总、概括、提炼、分类、排序和分析。报告突出运用实证分析的方法，客观公正地反映了当前我国信托公司较为完整的概貌，力求为各信托公司和广大投资者以及监管部门提供一部系统全面、客观真实的研究报告和数据体系。 本报告对进一步加深社会各界和投资者对信托业的了解，全面提升信托公司整体形象，促进各信托公司之间的了解和交流，相互借鉴，取长补短，都是一部不可多得重要学术研究报告和业务参考书。

清华大学法学院金融与法律研究中心为学院下所设研究机构。

第一章2022年中国信托业回顾与展望 第一节2022年宏观经济形势分析与2023年展望 一、全球经济复苏压力重重 二、我国经济增长压力空前，但韧性依旧 三、非必需品消费萎缩明显，投资主体结构微调 四、CPI先升后降，PPI持续回落 五、PMI指数下滑拖累就业形势 六、我国贸易顺差达到疫情以来的最高水平 七、2023年经济形势展望 第二节2022年金融货币政策分析与2023年展望 一、广义货币增速创新高 二、社会融资规模增量增长乏力，债券市场发行趋缓但交易活跃 三、人民币汇率指数呈现周期性变动趋势 四、金融法规密集发布，监管重心集中展现 五、2023年金融货币政策展望 第三节宏观金融政策对信托的主要影响 一、相对宽松的货币政策助推信托公司优化业务结构 二、数字化发展助力信托公司加速转型 三、信托公司主动管理能力持续提升 第四节2022年中国信托业现状与特征分析 一、信托规模止跌回升，资本实力不断夯实 二、信托资金结构持续优化，行业转型成果显现 三、监管新政密集出台，新三分类监管时代正式到来 四、标品投资业务转型继续加速，TOF/FOF序列成主导产品 五、新三分类凸显服务信托核心定位，助推家族信托高质量发展 六、资产证券化业务蓝海可期，信托公司业务附加值亟待提升 七、行业风险加速出清，市场化风险处置机制日渐完善 八、创新型服务信托成行业转型新共识，多家信托公司积极试水 九、房地产信托业务优化升级，股权投资渐成主流 十、绿色信托、慈善信托业务空前繁荣，ESG创新方兴未艾 十一、金融科技创新能力增强，助力行业高质量转型 十二、2023年信托业发展趋势展望 中国信托业发展报告目录第二章信托机构 第一节2022年部分信托公司经营指标概况 一、净利超10亿元公司经营指标分析 二、五家信托公司出现亏损 第二节信托机构概况 第三节信托公司经营分析 一、主要财务指标分析 二、信托资产规模分析 三、盈利能力分析 第三章集合资金信托产品 第一节2022年集合资金信托产品发行概况及2023年展望 一、2022年集合资金信托产品发行概况 二、信托产品的资金投向 三、2023年集合资金信托展望 第二节房地产信托产品业务发展概况及展望 一、整体概况 二、房地产信托产品发行情况 三、房地产信托发展展望 第三节工商企业信托产品 一、工商企业信托发行情况 二、主要创新产品与案例 第四节基础设施类信托产品 一、基础设施类信托产品发行 二、基础设施类信托产品创新 三、基础设施类信托产品发展展望 第五节证券投资信托 一、证券市场状况 二、证券投资信托产品发行情况 三、证券投资信托产品创新 四、证券投资信托发展展望 第四章2022年泛资产管理市场：本源与转型 第一节2022年银行及银行理财子公司资管市场分析 一、银行理财：稳中求进、前景明朗 二、银行理财子公司：总体向好，隐忧显现 第二节2022年信托业资管市场分析 一、信托资管：持续调整、回归本源 二、信托业务新分类办法的实施与影响 第三节2022年保险业资管市场分析 一、保险资管：积极进取，直面挑战 二、保险资管发展展望 第四节2022年券商资管市场分析 一、券商资管：业务承压，契机显现 二、以资管业务高质量发展引领证券公司全面发展 第五节2022年其他机构资管市场分析 一、公募基金资产管理：再创新高，服务实体 二、私募基金资产管理：资源集聚，优胜劣汰 三、期货资管：量质提升，分化加剧 四、基金子公司：规模锐减，亟须转型 第五章2022年法律法规评述 第一节家族信托面临的新问题 一、澄清对家族信托的两重误解 二、最新家族信托案例中展现出来的问题 三、《中华人民共和国民事强制执行法（草案）》和家族信托受益权的强制执行 第二节慈善信托发展法规配套问题及解决路径 一、慈善信托基本配套制度的建立路径 二、厘清慈善信托监管机制 三、慈善信托具体制度的完善 四、如何看待我国慈善信托实践中的各种“创新” 五、未成年人设立慈善信托引起的争议 第三节信托登记制度的推进路径 一、业界关于信托登记问题的创新 二、信托登记制度的理论探讨 三、不动产信托登记的构建路径 第四节信托公司破产的问题 一、信托公司破产和一般企业破产相比的特殊性 二、坚持信托财产的独立性，保护受益人利益 三、信托业风险防范制度反思 第五节个人养老金制度的本质是信托 一、三层养老金体制的确立 二、个人养老金制度的核心法理是信托法理，而非保险法理 三、重申信托制 第六节私募基金的清算 一、清算义务是投资管理人的法定义务 二、私募基金清算规则的复杂性 三、托管人是否有清算义务 四、清算只是基金出现终止事由的一种处置方式 第七节《信托法》在改善业主—物业关系中的法律功效 一、基本逻辑：业主是剩余索取权人 二、澄清误解：物业费不是物业提供服务的对价 三、小结 第六章焦点探析：信托公司ESG理念实践及参与公募REITs的战略 价值 焦点一信托公司ESG理念实践现状及政策建议 一、信托公司践行ESG理念的机遇和必要性 二、信托公司践行ESG理念的现状 三、与国内领先金融机构的差距 四、政策建议 焦点二信托公司参与公募REITs业务的战略价值与策略建议 一、现阶段公募REITs业务发展明显加快 二、当前信托公司参与公募REITs业务的战略价值 三、信托公司参与公募REITs业务的策略建议